午间评述

类别:金融工程 机构:上海中期期货股份有限公司 研究员: 日期:2020-04-22

股指

    今日早盘三组期指低开后呈现单边下行态势,指数跌幅逾1%,建议多单持有IH2005合约。

    宏观金融研发团队

    贵金属

    早盘沪金2006合约震荡整理,风险偏好回升削弱了贵金属涨势。操作上,建议短期多单降仓,期权方面,建议暂时观望。

    金属研发团队

    铜(CU)

    早盘沪铜2006合约震荡回落,上海电解铜现货对当月合约升130-升160元/吨,持平。操作上,建议暂时观望。期权方面,建议买入远月虚值看跌期权。

    螺纹(RB) 早盘期价大幅下挫,靠近3300一线附近,预计短期上方压力逐渐明显,或面临调整风险,激进者短空参与。

    热卷(HC) 早盘期价大幅回落,跌破3200一线,预计短期表现或承压运行,观望为宜。

    铝(AL) 沪铝早盘低位震荡,当前电解铝企业利润丰厚且近期累计库存阶段。操作上,建议逢高做空为主。

    锌(ZN) 沪锌早盘低位震荡,持仓量下降,成交量一般,近期锌去库速度进度良好。

    操作上,建议逢高做空为主。

    铅(PB) 沪锌早盘小幅上涨,整体工业金属偏强运行,操作上,暂时观望。

    镍(NI) 早盘沪镍2006合约震荡回落,持仓量减少1.7万手,金川公司电解镍成交价上调350元至101400-102000元/吨。操作上,建议暂时观望。

    锰硅(SM) 早盘SM2009合约期价拉涨上行后高位震荡,短期锰硅的价格或将继续以坚挺运行为主,操作上建议暂且观望。

    硅铁(SF) 早盘SF2009合约期价宽幅震荡,后市硅铁的价格或将以盘整运行为主,建议以区间操作为宜。

    不锈钢(SS) 早盘不锈钢弱势震荡,持仓量减少,成交量一般,操作上建议短线暂且观望。

    铁矿石(I) 早盘期价大幅下挫,整体表现转弱,预计短期表现依然波动较大,观望为宜。

    天胶及20号胶

    沪胶早盘期价大幅回落,基本面疲弱依旧,但基建及地产市场持稳运行。操作上,建议观望为主。期权方面,建议买入虚值看涨期权。20号胶早盘期价走弱,建议观望。

    能源化工研发团队

    PVC(V) 早盘2009合约震荡运行,同时下游复工较慢,需求仍然较弱,短期观望为宜。

    原油(SC) 早盘SC2006合约小幅回落后震荡运行,OPEC+减产协议达成但仍无法抵消需求走弱的风险,短期观望为宜。

    燃油(FU) 燃油早盘期价大幅下挫。基本面偏空,但原油市场波动剧烈。操作上,建议暂时观望。

    乙二醇(EG)

    受原油大幅下跌拖累,MEG期货主力合约早盘承压大幅下挫,持仓有所下降,成交良好。海外疫情扩散继续拖累国内需求,港口库存高企,操作上建议空单谨慎持有。

    纸浆(SP) 纸浆早盘期价震荡下行,库存压力难改,但国外浆厂屡有停工。操作上,区间震荡思路对待。

    沥青(BU) 早盘2006合约今日大幅回落,前期原油大幅下跌造成成本端塌陷叠加需求端暂未恢复,暂时观望。

    塑料(L)

    早盘塑料期货主力合约震荡下跌,原油下跌影响市场交易心态,加上塑料供应相对充裕,塑料期货承压下行,不过HDPE再生料5700元/吨附近,后期关注替代性需求情况。因此建议日内短空操作为主。

    聚丙烯(PP) 早盘期价在8500元/吨一线整理为主,成交量和持仓量小幅下降,现货市场报价持稳,建议短线多单谨慎持有,套利09-01正套谨慎持有。

    PTA(TA) 早盘TA2005震荡回落,短期受成本端拖累,期价有所松动,同时PX集中投产,中期仍偏空思路对待。

    苯乙烯(EB) 早盘主力合约EB2005期价偏弱震荡,收于4888元/吨,减仓量1912手,盘面活跃度较低,操作上建议轻仓试空。

    焦煤(JM) 早盘焦煤期货JM2009合约大幅下跌,成交尚可,持仓量增幅明显,重点关注焦炭行情走势,操作上建议观望为主,偏空看待。

    焦炭(J) 早盘焦炭期货J2009合约跌幅较大,成交一般,持仓量大增,重点关注河北钢厂高炉限产情况,操作上建议等待做多机会。

    动力煤(TC) 早盘动力煤期货ZC009合约延续下行,成交低迷,持仓量增加,重点关注国家调控政策,操作上建议观望为宜,逢低布局多单。

    甲醇(ME)

    受原油暴跌拖累,早盘MA主力合约承压弱势运行,成交良好,持仓有所下降。目前甲醇港口库存压力高企,下游需求恢复缓慢,操作上建议空头思路操作。

    尿素(UR) 早盘UR2009合约期价小幅低开后横幅震荡,临近午盘盘面大幅走低,后市尿素的价格或仍将以偏弱运行为主,操作上建议前期空单继续持有。

    玻璃(FG)

    受大宗商品走弱拖累,玻璃期货主力合约早盘偏弱震荡运行,整体成交良好,持仓有所下降。目前经济下行存有预期,房地产及汽车行业需求放缓,操作上建议偏空思路看待。

    白糖(SR)

    早盘郑糖主力大幅下行,价格站下5200元/吨一线,近期新冠疫情全球蔓延,ICE原糖跌至前低,拖累郑糖价格,操作上建议暂且观望。期权方面,目前白糖隐含波动率持稳,建议卖出看涨期权。

    农产品研发团队

    玉米及玉米淀粉早盘玉米价格窄幅震荡,南北港口现货价格坚挺,关注拍卖政策。

    大豆(A) 国产大豆基层余粮不多,收购价坚挺。进口大豆港口库存处于低位,预计对大豆价格有一定支撑。

    豆粕(M) 豆粕早盘延续回调,3月巴西装船较快,4、5月份到港压力偏大,豆粕承压2800元/吨偏弱震荡,操作上建议空单持有。

    豆油(Y) 五月进口大豆到港压力加大,豆油5700元/吨阻力较强,操作上建议暂且观望。

    棕榈油(P) 受原油下跌拖累,棕榈油早盘大幅下挫,关注4400元/吨支撑,操作上建议空单分批减仓止盈。

    菜籽类

    菜粕关注2300元/吨支撑,菜油6900元/吨承压回调,整体维持区间震荡,操作上建议暂且观望。

    鸡蛋(JD) 今日早盘鸡蛋主力合约继续下行,今日现货价格稳定,部分地区小幅调整。

    现货市场需求稍有起色,但供大于求格局仍未改变,日内操作为宜。

    粳米(RR) 早盘粳米主力合约维持震荡,粳米走货逐渐顺畅,随着天气逐渐回暖,农户卖粮积极性增加,短期或维持震荡行情,建议观望。

    苹果(AP) 早盘苹果价格上涨。旧作苹果库存依然处于高位,新作苹果处于生长关键期,关注后期产区天气情况。

    红枣(CJ) 早盘红枣价格偏弱震荡。红枣成交依然清淡,预计红枣短期偏弱震荡为主。

    棉花及棉纱

    早盘郑棉主力冲高回落,疫情在全球扩散打击棉花需求,目前春播启动在即,建议投资者暂且观望,棉纱价格早盘同步棉花运行,操作上建议暂且观望,期权方面,当前波动率波动较为剧烈,建议买入看跌期权