电气设备与新能源行业双周报:《能源法》公开征求意见 推动能源清洁低碳发展

类别:行业 机构:长城国瑞证券有限公司 研究员:刘宾 日期:2020-04-21

  行情回顾:

      截至本报告期末,电气设备指数2020 年累计涨幅6.50%,沪深300 指数同期跌幅6.28%。最近一年,电气设备指数跌幅为3.12%,沪深300 指数跌幅为6.03%。行业整体PE 估值30.96 倍,行业整体PB 估值2.46 倍,行业整体企业估值倍数(EV/EBITDA)为18.33倍,超过历史平均值+1 倍标准差水平,行业估值依然处于高位区。

      2020 年,高压设备和储能板块涨幅最大,涨幅分别为38.5%和22.75%,电机和风电设备跌幅最大,跌幅分别为12.6%、11.56%。

      截至本报告期末,电气设备行业共有102 家公司发布2020 年一季度业绩预告,其中预增18 家,略增9 家,略减11 家,预减12 家、扭亏5 家、首亏27 家、减亏8 家、增亏12 家。

      近期,国家能源局就《能源法》公开征求意见。我国将通过法律制度推动能源清洁低碳发展,提高能源供应能力,提升能源标准化水平,加快能源技术进步。同时,《能源法》也将能源产业结构优化写入法律制度,将优先发展可再生能源,鼓励单位和个人开发利用可再生能源,建立可再生能源电力消纳保障制度,实行可再生能源发电优先上网和依照规划的发电保障性收购制度。受政策与法律制度的保障,水能、风能、太阳能、生物质能、地热能和海洋能等可再生清洁能源将迎来良好的发展机遇。

      行业动态:

      可再生能源发电优先上网

      4 月10 日,国家能源局印发《中华人民共和国能源法(征求意见稿)》,其中第四十八条指出,国家实行可再生能源发电优先上网和依照规划的发电保障性收购制度。电网企业应当加强电网建设,扩大可再生能源配置范围,发展智能电网和储能技术,建立节能低碳电力调度运行制度。【北极星电力网】

      隆基G1、M6 硅片再降价

      4 月17 日,隆基硅片再降价。M6 和G1 硅片分别下降0.34元,M6 硅片为2.92 元,G1 硅片为2.83。值得注意的是,这是隆基4 月内第二次降价。4 月8 日,隆基M6、G1 单晶硅片均降价0.15 元,分别为3.26 元和3.17 元。【北极星电力网】

      3 月组件出口量惊喜回升 再创高峰

      2020 年3 月,中国组件出口回升,出口规模达到7.49GW,出口总值17.7 亿美元,加权平均单价0.24 美元/瓦。组件出口规模环比增长164.6%(2020 年2 月组件出口规模2.83GW),同比变化甚微(2019 年3 月组件出口规模7.56GW)。2020 年第一季度,中国组件出口规模为14.76GW,平均每月组件出口4.92GW,出口金额达到35.53 亿美元, 平均每月11.8 亿美元。

      【SOLARZOOM 光储亿家】

      欧洲发布300 亿欧元2X40GW 绿氢行动计划

      在全球经济受COVID-19 疫情冲击且原油价格史诗级暴跌的背景下,欧洲如期提出300 亿欧元的2X40GW 绿氢行动计划。这将有助于提振全球氢能发展信心,践行全球应对气候变化承诺。

      该行动需要欧盟及其成员国的支持。各成员国需要设计、创造和促进氢气市场的基础设施和经济,并实现相互协作。欧盟与北非及乌克兰和其他邻国间的政治、社会和经济层面的机制是欧盟及其成员国面临的独特机遇。【氢云链】

      乘联会:4 月乘用车市场零售走势平稳回暖

      4 月第一周(1-6 日)的乘用车市场零售表现偏弱,第一周日均零售2.19 万辆,同比增速下降35%。4 月第二周(7-12 日)的乘用车市场零售回升相对较强。第二周日均零售3.34 万辆,同比增速增长14%。第二周销量总体恢复明显。4 月前两周(1-12 日)的乘用车市场零售总体回升相对较快。前两周日均零售2.77 万辆,同比增速下降12%。【第一电动】

      风险提示:

      光伏装机不及预期;新能源汽车销量不及预期;核电项目审批重启进程不及预期;电力市场化改革进度不及预期等。