棉花&棉纱周报

　　上周棉花市场继续反弹，美棉出口周报显示出口继续刷新年度低点，USDA月报显示全球减产和主要国家减产在扩大，而且原油减产协议也有利于资金面情绪的缓解。美国2019/2020年度陆地棉出口销售净减5200包，创市场年度低点，陆地棉出口装船48.66万包创年度高位。USDA4月份报告中各国产量基本不变，全球消费总量减少165万吨，印度减54万吨，中国减33万吨。全球期末库存再度上调171万吨至1987万吨，另外OPEC+原油减产虽未达到预期，但也达成初步协议，对外盘有提振作用。关注周五即将召开的G20部长级会议。

    　　在国内疫情好转，企业复工节奏在逐步缓和，虽然整体进度偏慢，但各项复苏在缓慢的改善过程中，另外库存和仓单压力依然偏大，阶段性的供应压力依然存在，短期情绪行情对利多的刺激反应较大，基本面的实质性转好依然需要疫情的过度和经济的回暖，短期难以见到。棉花价格在低位寻找支撑，二季度才是考验需求困难的真正阶段，短期低位区间整理。