原油日评

美原油库存大增超千万桶，汽油库存同步增长，我们认为在目前的供需环境下，大幅累库或才刚刚开始。API 数据显示，截止3 月27 日当周，美原油库存增加1050 万桶，汽油库存增加610 万桶，馏分油库存减少450 万桶，库欣地区原油库存增加290 万桶。

    4 月起OPEC 将放开供应，仅沙特俄罗斯两国新增产能至少达到230 万桶日以上，且巴西在内的产油国同样快速增产。需求方面全球疫情持续蔓延，预计4 月原油需求同比降幅可能超过1000 万桶日，全球多地出台禁足令，成品油需求暴跌，引发炼油利润一度降至0 以下，施压后期的成品油以及原油库存。

    后期库存压力依然较大，成品油以及原油的累库速度可能是史无前例的。在需求端没有有效恢复（裂解价差或是月差开始走强）前，我们对油价依然不乐观，建议谨慎做多，操作上继续反套，多SC2012-SC2005 价差。