国债期货月报

　　3 月份的国债收益率因海外疫情恶化、美联储突击降息而持续下行，此后因恐慌加剧既导致了流动性危机也逼出了美联储更多刺激政策，流动性危机缓解后市场重回各自逻辑，收益率继续下行。3 月最后一周之内央行连续调降逆回购中标利率20 基点，定向降准并调降超额存款准备金利率。再次证实了货币政策持续宽松的主线未变，一系列操作会带来收益率继续下行的空间。短期市场可能会面临风险偏好提升等风险，但从中期来看，收益率下行的趋势并未结束。