财富通期权每日策略

1.上证50ETF 行情回顾

    4 月7 日上证50ETF 震荡上涨。上证50ETF 收于2.743 元，涨跌幅为1.82%。

    2. 上证50ETF 期权市场行情分析

    50ETF 期权的成交量171.9 万张，较前一天增加25.1%； 当天持仓量273.2 万张， 较前一天增加1.8%。

    从认购认沽比例（CPR）来看，当天成交量认购认沽比CPR 较前一天增加1.8%，当天持仓量认购认沽比CPR 较前一天减少2.3%。说明短期看多情绪有所增加，而中长期看多情绪有所减少。

    3. 上证50ETF 期权波动率分析

    上证50ETF 历史波动率

    上证50ETF 的10 日波动率为19.8%，20 日波动率为29.3%，30 日波动率为29.6%，60 日波动率为28.9%。整体而言，50ETF 的短期10 日历史波动率较前一天有所下降。

    上证50ETF 期权隐含波动率

    上周末当月认购期权隐含波动率随行权价的变化情况。由图可知，当月认购期权合约呈现明显右偏形态，说明深度虚值认购期权的价格被低估；当月认沽期权合约呈现明显微笑形态，说明深度实值和虚值的认沽期权的价格被低估。

    4. 沪深300ETF 行情回顾

    4 月7 日的沪深300ETF 震荡上涨。华泰柏瑞300ETF 收于3.78 元，涨跌幅为2.25%。

    5. 沪深300ETF 期权市场行情分析

    华泰柏瑞沪深300ETF 期权的成交量153.5 万张，较前一天增加19.5%；当天持仓量188.7 万张， 较前一天增加1.3%。

    从认购认沽比例（CPR）来看，当天成交量认购认沽比CPR 较前一天减少3.4%，当天持仓量认购认沽比CPR 较前一天减少3.6%。说明短期看多情绪有所减少，而中长期看多情绪有所减少。

    6. 沪深300ETF 期权波动率分析

    沪深300ETF 历史波动率

    华泰柏瑞沪深300ETF 的10 日波动率为21.4%，20 日波动率为29.9%，30 日波动率为31.2%，60日波动率为31.8%。整体而言，300ETF 的短期10 日历史波动率较前一天有所下降。

    沪深300ETF 期权隐含波动率

    上周末当月认购期权隐含波动率随行权价的变化情况。由图可知，当月认购期权合约呈现明显右偏形态，说明深度虚值认购期权的价格被低估；当月认沽期权合约呈现明显微笑形态，说明深度虚值和实值认沽期权的价格被低估。

    【期权操作建议】

    1. 期权短线策略：

    暂无。

    2. 期权中长线策略：

    继续持有3 月26 日的牛市认购价差组合，数量1:1，即买入开仓1 份沪深300ETF 购4 月3600合约（10002374），同时卖出开仓1 份沪深300ETF 购4 月3800 合约（10002352），仓位按3 成设置，止损线设为3%。

    3. 期权套保策略：

    继续持有4 月1 日构建的ETF 现货与看跌期权的套保策略，等量对冲比例10000:1，即买入10000份沪深300ETF 现货（510300），同时买入1 张实值4 档的次月看跌期权合约沪深300ETF 沽5 月4000（10002467）。