房地产行业周报(第十四周)

本周观点

    亿翰数据显示，2020 年3 月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比增长156.4%，同比下降13.6%，同比降幅较2 月收窄29.5 个百分点。百强房企销售复苏，随着国内疫情好转加速房企复工和需求释放，我们预计4 月份房企销售、施工将迎来全面复工，供需有望持续改善。年初以来流动性充裕和监管执行边际改善推动地产融资环境优化，3 月房地产境内债净融资额创2016Q3 以来新高。2020Q1 房地产内外债净融资规模和融资成本皆接近2015-2016 年宽松时期，区别在于优质房企更加受益，发债规模占比更高、成本更低、期限变得更长，融资集中度提升趋势强化。

    市场回顾

    上周地产板块下跌0.79%，相对沪深300 指数收益为-0.88 个百分点。细分板块方面，房地产开发下跌0.70%，中介服务下跌5.09%。

    重点公司及动态

    继续重点推荐：1、具备融资优势、信用评级高的龙头房企：万科A、金地集团；2、成长型房企，在未来有望受益评级提升：中南建设、金科股份、华发股份；3、物业管理和存量资产龙头：招商积余、新大正、大悦城。

    风险提示：疫情发展不确定性；行业政策风险；行业下行风险；部分房企经营风险。