科创板周报：科创板减持规则新增非公开转让与配售两种方式

一、科创板动态

    上交所4 月3 日就《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则》(简称《实施细则》)向社会征求意见，明确了非公开转让的基本条件、程序、询价定价机制、出让方与受让方要求、信息披露，以及股份配售基本要求等作出了规定，明确科创公司股东除可以按照现行方式减持股份外，还可以通过非公开转让、配售方式转让首发前股份。

    二、行情回顾

    本周科创板周平均涨跌幅为-1.33%，其中25 家公司上涨，4 家公司持平，69 家公司下跌。

    本周新股：本周无新股上市。截至4 月5 号，科创板已有98 家公司上市交易。

    市场活跃度：从日均成交额来看，本周呈现较大幅度的下降，日平均成交额为98.12 亿元，与上周相比减少22.32 亿元，日均换手率为5.62%，减少0.90%。

    三、估值情况：

    科创板整体估值情况：

    本周五科创板市盈率为70.27 倍，与上周相比有小幅下降（上周70.65）。目前估值与开板时期水平相当，逐渐向价值区间收敛，但行业之间差异仍然较大。按一级子行业分类来看，新一代信息技术领域是所有行业最高，行业PE 水平为112 倍，节能环保领域是所有行业最低，为36 倍。按二级子行业分类来看，新兴软件和新型信息技术服务行业市盈率为197 倍，居所有行业最高，生物质能产业行业PE 水平为21 倍，居所有行业最低。

    四、配置策略：

    由于处于科技新基建风口之下，整体较高的研发投入以及募投项目带来的高成长预期，叠加高流动性溢价，我们认为科创板享受较高估值可能会成为常态，建议关注新一代信息技术和医药子板块里的优质个股，不要因为估值偏高而错过投资机会。我们建议通过重点跟踪如下指标：易变现率、隐含PE、资产负债率、ROE、ROA、营收规模和利润增速、所处行业规模、市占率、研发投入，综合考量，当前时点建议关注：虹软科技、澜起科技、乐鑫科技、南微医学、心脉医疗、杭可科技、洁特生物、传音控股、嘉必优、威胜信息、普门科技等公司。

    五、风险提示

    受疫情影响部分企业存在供应链风险，技术迭代较快的风险，市场竞争加剧的风险。