玻璃策略周报

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员: 日期:2020-04-07

  本周玻璃期货主力合约移仓换月至FG2009,FG2009 本周收于1222 元/吨,环比上周下跌92 元/吨(-7%);FG2005 本周收于1239 元/吨,环比上周下跌39 元/吨(-3.05%)。本周国内浮法玻璃市场弱势延续:前期价格调整比较大的华北地区产品优势比较明显,厂家和贸易商削减库存,压力有所减轻,华北沙河地区价格稳定为主,多数企业产销基本做到平衡;华中地区部分厂家价格较为灵活,部分厂家库存削减速度比较快,仍以外发为主;现货产品的流动性明显增加,外埠产品对华东和华南的销售的冲击明显,华东和华南地区厂家价格调整,以降低库存和增加回笼资金为主。

      供给上看,本周台玻集团成都一线700 吨停产冷修。山西利虎黎城二线600 吨冷修完毕,点火复产;湖南巨强一条生产线400 吨冷修完毕,近期有点火复产的计划,总体变化不大。需求上看,3 月以后公共卫生事件情况好转,三月中旬之后随着下游加工企业陆续复工,加工企业开工率和负荷基本都恢复到了正常的水平,贸易商和加工企业补库存的速度逐渐加快,目前已经基本恢复到正常的水平。根据玻璃协会数据统计,目前整体库存5258 万重箱,环比上周增加31 万重箱,同比去年增加771 万重箱,库存增加幅度有所减缓,库存继续库存大量累积情况不再,但恢复到合理库存区间还需要一定时间,为促进企业出库和回笼资金,玻璃价格的调整还在继续,预计短期仍然偏弱,后期关注地产需求变化和企业去库情况。