计算机行业研究周报：新基建为车联网注入新动力 智能网联规划超预期

投资摘要：

    市场回顾：

    上周（2020.3.30-2020.4.3）上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-0.30%、0.00%、0.15%、-2.29%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第25 名。

    自2020 年初至今，上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌-9.38%、-3.07%、6.04%、6.32%，计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第3 名。

    股价涨幅前五名分别为航天长峰、天夏智慧、中远海科、华胜天成、金桥信息。主要受益新冠疫情背景下的呼吸机、云计算等行业的持续高景气。

    股价跌幅前五名分别为*ST 工新、思特奇、彩讯股份、赛意信息、鼎捷软件。

    每周一谈：新基建为车联网注入新动力 智能网联规划超预期作为交通强国和5G 行业应用的重点方向，车联网有望在2020 年走向规模部署，在新基建的背景下，我们观察到地方政府的投入热情明显加速，2020Q1智能网联示范区落地数量已接近2019 年全年数量。在政治局常委会提出加快5G 网络等新型基础设施建设、7 部委印发《智能汽车创新发展战略》后，车联网行业在主管部门层面不断有政策落实，明确将5G 车路协同车联网大规模验证与应用列为2020 年重点支持的5G 领域新基建7 大工程之一，推动5G+车联网协同发展部署应用。

    2020 年车路协同示范区项目建设加速。2020 年基于5G 的车路协同车联网大规模验证与应用项目不断涌现，三点新趋势值得注意：

    加速向中西部城市扩散，不再集中于东部，重庆、西安、合肥、襄阳等中西部城市车路协同建设项目兴起；

    大体量项目订单不断涌现，广州南沙自动驾驶与智慧交通示范区项目（96亿）、襄阳市扩建汽车试验场智能网联汽车小镇项目（24 亿）等项目，较之前总投资额显著；

    地方车联网项目推进的速度加快，据我们不完全统计，较2018 年（19 个）、2019 年（29 个），受益于政策催化，2020 年仅1 季度即有21 个项目规划、获批、开工建设，速度明显加快。

    主管部门和地方政府的加速推进明确， 2020 年车联网大规模验证与应用已经成为了新基建投资重要方向。我们看好兼具项目储备和资源优势的车联网路侧建设商千方科技、金溢科技、高新兴；软件能力领先的车端龙头中科创达、四维图新。

    投资策略：以5G 场景应用为核心主线，结合细分行业景气度，看好智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化等方向。

    投资组合：千方科技、星网宇达、浪潮信息、启明星辰、中科创达。

    风险提示：政策落地进度低于预期；行业IT 支出低于预期；产业竞争加剧。