黑色建材组日报:库存去化放缓 钢价震荡运行

类别:金融工程 机构:中信期货有限公司 研究员:曾宁/周涛/任恒 日期:2020-04-07

钢材:库存去化放缓,钢价震荡运行

    螺纹长流程利润仍可支撑生产,钢企仍有一定提产动力,废钢价格连续下跌,华东短流程平电生产已有利润,随着废钢回收恢复,成材供给仍有望较快攀升。建筑业实际复工进度仍落后于去年同期,近期需求主要靠终端补库支撑,实质上仍是库存转移,对后期需求增速不易过于乐观。高库存背景下,废钢连续下跌将导致产量回升预期增强,去库放缓将持续压制钢价。短期内政策利好叠加前期下跌过快、终端仍存补库需求,钢价或震荡运行,但考虑到国内外经济下行趋势,仍建议以反弹抛空对待。

    操作建议:逢高卖出与区间操作相结合

    展望:震荡

    风险因素:经疫情二次发酵(下行风险);经济政策大幅超预期(上行风险)