流动性周报：北上资金流向食品饮料、电子和医药

北上资金：3月30日-4月3日，北上资金净流入81.48亿元，连续两周保持净流入。沪股通净流入33.92亿元，深股通净流入47.56亿元。多数行业为净流入，其中食品饮料、电子和医药生物显示净流入较多，分别净流入37.14亿元、26.94亿元和10.37亿元；家电、交运和有色净流出11.57亿元、7.46亿元和6.58亿元。4月3日相对多数TOP20重仓股被增持，其中海康威视、海天味业和万科A分别增持0.57%、0.46%和0.19%；上海机场、海尔智家和中国国旅分别减持0.50%、0.47%和0.27%。

    国内资金：两融余额降至10628.90亿元，较3月26日减少140.89亿元。相较上期，绝大多数行业两融余额有所回落，其中非银金融、计算机和通信两融余额回落较多，分别回落24.61亿元、16.52亿元和14.72亿元；只有农林牧渔和家电分别回升10.07亿元和0.60亿元。结合北上资金来看，内外资在食品饮料和家电等消费板块配置仍存较大分歧，在农林牧渔和通信等板块配置较一致。相较上期，沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF分别增加1.25亿份、0.26亿份和6.75亿份，上证50ETF减少3.12亿份。

    宏观利率：3月30日-4月3日期间，央行开展700亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.2%，较此前下调20个BP；4月3日央行定向降准1个百分点，共释放长期资金约4000亿元，以及将超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%，央行一系列操作是落实3月政治局会议政策部署的具体体现。相较上期，4月3日隔夜SHIBOR减少10.3个BP至1.0010%，7天SHIBOR增加6.2个BP至1.8310%，银行间流动性持续保持宽松。1年期国债收益率下降8.64个BP至1.6548%，3年期国债收益率下降6.37个BP至2.0076%，10年期国债收益率下降1.25个BP至2.5965%。长端利率持续回落，处于2015年低位。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较3月27日分别增加2.21个BP至0.84%、增加1.21个BP至1.05%、增加5.21个BP至1.30%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较3月27日分别减少1.66个BP至0.66%、减少2.66个BP至0.86%、增加1.34个BP至1.11%。信用利差部分回升。

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