沪锌周报：炼厂套保仓单保持高位

　　总结与观点

    　　具体价格表现，内外盘均有所反弹，本周沪锌主力上涨2.1%，伦锌上涨0.2%。

    　　供需方面，国内矿山开工率处于相对低位，截止到4月3日，全国矿山开工率在53%左右，维持不变，加工费环比有所下调；冶炼厂开工率保持高位，锌锭产出稳步增加，2020年2月冶炼厂产能利用率为73%，环比下降16%，我的有色预计3月冶炼厂产能利用率为78%左右。

    　　下游需求方面，本周镀锌板卷产能利用率为67.04%，环比提高3.3%，上周环比提高2.3%。

    　　库存方面，截止到4月3日本周全国锌锭社会库存为27.28万吨，环比上周减少1.5万吨，环比节前增加16万吨。

    　　现货方面，截止到4月3日，0#锌锭均价为15867元/吨,本周环比上涨2.9%。预计沪锌主力合约2005区间震荡为主，主要关注下游消费变化情况，及国内外库存增减情况，运行区间为15000-15800元/吨。

    　　沪锌总体操作，空单逢高入场。

    　　交易策略

    　　单边策略：

    　　短线：

    　　ZN1909：空单逢高入场。