镍及不锈钢周度策略:利多政策频发 市场仍处弱势

类别:金融工程 机构:东吴期货有限公司 研究员:王志强 日期:2020-04-03

  宏观方面:国内方面,我国在G20峰会.上呼吁各国联手加大宏观政策对冲力度,防止世界经济陷入衰退。乘联会公布,中国3月第三周乘用车日均零售同比下降40%。中国政府面临2009年以来最为严峻的财政压力,财政部发布数据显示,今年前2个月,全国一般公共预算收入35232亿元,同比下降9.9%;国际方面,美国国会参议院就-项规模达2万亿美元经济刺激计划达成协议.其中有2500亿美元作为失业救助,有1300亿美元为医院提供协助,有1500亿美元为州和地方政府提供协助。上周首次申请失业救济人数激增至创纪录的328.3万人,是1982年创下的前历史最高69.5万的四倍多。

      总的来讲,宏观方面在各国央行的共同努力下,边际出现改善,但海外确诊的人数还在不断飙升,对全年I业金属的需求造成明显影响。经济的回暖需要一个更长的时间。

      镍及不锈钢观点:镍方面,上周宏观冲击相对缓和,但基本面的偏弱也令镍价无力反弹。上周海外疫情对供应 端的冲击是市场的焦点,但目前的消息并不够“重磅”,市场普遍还比较谨慎,如果利多能够转量变为质变,可能令价格弱势有些改善。展望后期,若市场看到供需真正改善的苗头或海外疫情好转。才会出现价格的转折点,短期内镍价或仍将弱势震荡。预计本周镍价继续弱势震荡,不过目前市场普遍认为镍价的下跌受宏观主导居多。存在技术性修复的机会,等待高位布局空单或短线交易为主。

      不锈钢方面,目前,全球疫情的扩散,对于国内外市场需求均产生-定影响,不锈钢出口需求受到限制,国内需求恢复有限;库存方面,目前主要消费地不锈钢虽然通过减产.库存有所下降.但仍维持在高位。除此之外,近期工业品的大幅下跌也带动了不锈钢价格的进一步走弱,未来不锈钢价格能否企稳需要关注商品整体走势以及境外资产价格走势。短期预计不锈钢仍以低位震荡为主。