豆类期货日报

总结与操作建议：

    美豆粕下跌及原油价格拉涨共同作用指引下，美豆震荡收阴，日内波动加大，疫情导致美国初始失业金人口飙升并可能导致全球经济出现衰退，进而减弱美豆出口需求，短期维持低位震荡为主。国内豆粕期货合约高位回落，一方面受菜粕下跌拖累，因中国可能恢复加拿大菜籽进口消息面利空菜粕市场，另一方面因近期豆粕市场上涨行情，造成盘面榨利丰厚，油厂锁利抛售较为明显。目前豆粕市场缺乏进一步走强的外力支撑，后期随着巴西大豆装船陆续到港，大豆供应面偏紧局面将逐步缓解，而饲料终端需求依旧疲软，预计4 月份豆粕市场价格走势转为震荡，而三季度蛋白需求将增加及美国大豆种植的不确定性影响下偏多格局不改。连粕2009 合约低开震荡收近似星线，伴随增仓，短线继续下跌空间也将有限，不建议继续追空，关注跳空缺口下沿支撑有效性，逢低参与反弹思路为主，因原油价格拉涨对油脂市场价格有望形成提振，因此买粕卖油套利建议设置止盈；期权方面可考虑卖出M2005-P-2800 策略，后期关注中国大豆到港节奏、南美产量前景及3 月北美大豆种植环境影响。