新能源行业点评报告:光伏电价政策落地 有序推进国内新增装机建设

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:杨睿/李唯嘉 日期:2020-04-03

2020年光伏电价政策落地,降价幅度符合预期

    近日,国家发改委印发《关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知》(以下简称“《通知》”),2020年光伏电价政策正式落地。

    《通知》明确:

    纳入国家财政补贴范围的I、II、III类资源区新增集中式光伏电站指导价分别为0.35元、0.4元、0.49元/kWh(含税),与2019年相比,I、II类资源区指导电价均下降了0.05元/kWh,III类资源区下降0.06元/kWh。

    纳入2020年财政补贴规模,采用“自发自用、余量上网”模式的工商业分布式光伏发电项目,全发电量补贴标准调整为0.05元/kWh,较19年下降0.05元/kWh;采用“全额上网”模式的工商业分布式光伏发电项目,按所在资源区集中式光伏电站指导价执行。

    纳入2020年财政补贴规模的户用分布式光伏全发电量补贴标准调整为0.08元/kWh,较19年下降0.1元/kWh。

    与“智汇光伏”等媒体3月初报道的上一版征求意见稿相比,各类型电站项目电价调整幅度相同,符合预期。

    竞价工作将有序推进,国内装机有望于下半年加速释放

    国家能源局已于3月正式下发了《国家能源局关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》,其中明确:(1)2020年度新建光伏发电项目补贴预算总额度为15亿元,其中5亿元用于户用光伏,补贴竞价项目(包括集中式光伏电站和工商业分布式光伏项目)按10亿元补贴总额组织项目建设;(2)竞争配置工作的总体思路、项目管理、竞争配置方法仍按照2019年光伏发电项目竞争配置工作方案实行,竞争指导价按照国家有关价格政策执行;(3)平价项目信息于4月底前报送,竞价项目信息于6月15日(含)前报送。

    我们认为,2020年光伏发电项目建设方案以及电价政策的落地将推动国内竞价工作的展开, 2019年光伏新增装机约30GW,基数较低,2020年国内新增装机将大概率实现增长,规模有望达到35-40GW;根据竞价时间安排,预计国内装机需求将在下半年加速释放。

    中长期趋势不变,短期行业出清或将加速

    目前疫情影响导致海外需求存在不确定性,若海外疫情持续发展,部分地区光伏装机需求或将延迟,特别是分布式及户用项目,二季度产业链量、价均将面临考验,需持续跟踪海外疫情发展情况。

    随着光伏产业链各环节价格下跌以及新增产能的释放,高成本产能将加速出清。我们认为,头部企业抗风险、运行周转能力相对较强,预计落后产能加速出清将优化行业格局、带来集中度进一步提升。

    建议关注:隆基股份、中环股份等

    风险提示:新能源装机、限电改善不达预期,产品价格大幅下降风险,疫情发展超预期风险。