晨会纪要

类别:晨报 机构:西部证券股份有限公司 研究员:雒雅梅 日期:2020-04-03

【汽车】广汽集团(2238.HK)2019 年年报业绩点评:自主业绩低于预期,日系仍是增长引擎

    公司2019 年实现净利润66.2 亿元,同比下滑39.3%,自主品牌利润修复进度低于预期。2019 年公司投资收益为96.3 亿元,同比增长6.9%,其中广本、广丰仍是主要利润来源。我们将2020 年净利润预估下调8.1%至99.4亿元,主要反映疫情对短期销量的冲击,以及自主品牌利润修复进度低于预期的影响。目标价调低至9.5 港元,基于2020 年9 倍市盈率,维持“买入”评级。