保险行业重大事项点评:深化供给侧结构性改革 长期医疗保险设计迎突破

类别:行业 机构:华创证券有限责任公司 研究员:洪锦屏 日期:2020-04-03

事项:

    近日,银保监会下发《关于长期医疗保险产品费率调整有关问题的通知》,明确长期医疗保险产品费率调整事项:1)可调整产品仅限于以自然费率定价,且保险期间超过1 年或不超过一年但含有保证续保条款;2)开发费率可调的长期医疗险产品需明确费率调整触发条件、内部决策机制和工作流程;3)以单个产品为单位进行费率调整,首次调整时间不早于上市销售3 年,每次调整时间间隔不短于1 年;4)上年度赔付率低于85%,且低于行业长期可调产品平均赔付率10 个百分点及以上,当年度不得上浮费率。

    评论:

    “通知”背景:深化供给侧改革,满足消费者需求。2019 年11 月《健康保险管理办法》正式发布,规定保险公司可以在保险产品中约定对长期医疗保险产品进行费率调整,并明确注明费率调整的触发条件。此前市场上医疗险大多数为1 年及以下的短期产品,消费者面临产品停售或身体情况改变等原因无法再投保的情况。“通知”是《健康保险管理办法》的落实,深化人身险产品供给侧结构性改革,进一步鼓励产品创新和丰富产类型,解决短期医疗险无法满足消费者的问题。

    长期医疗保险缺口大,爆发式增长可期。2019 年行业健康险保费7066 亿元,其中医疗险保费2442 亿元,占比34.6%,而医疗险中多为1 年期业务,长期医疗保险占比低。健康险主要分为重疾险和医疗险,两者保障和功能定位有所区别。重疾险主要解决的是发生重大疾病后的失去劳动能力的收入补偿;而医疗险主要解决发生重大疾病后,社保中的医保治疗费用报销不足的问题。此前几年,长期重疾险和短期医疗险(百万医疗等)在供给端创新和保险意识增强的背景下获得了爆发式发展。后续市场上如若出现创新贴合消费者需求的长期医疗保险产品后,爆发性增长也同样可期。

    突出长期医疗险保障功能,仅可调整以自然费率定价的产品。保险产品定价一般分为自然费率和均衡费率定价。均衡费率是将每个保单年度间支出平均化定价,每年所缴保费相同。自然费率定价则按照自然规律,随着投保群体年龄增长,赔付支出增加,后续保单年度所缴保费将增长。一般以均衡保费定价的产品为长期、具有现金价值的寿险产品,“通知”规定仅能调整自然费率定价的产品明确定位长期医疗保险的纯保障属性。

    严格后端管控:明确触发条件、不可调整情景等,保障消费者权益。在放开前端产品设计的情况下,监管也对后端管控进行了严格规定。1)严格对费率调整说明:明确触发条件,包括具体的指标和调整标准;每次调整上限、费率调整流程,包括公式方式、公示期间等。2)上年度赔付率低于85%,且低于行业长期可调产品平均赔付率10 个百分点及以上,当年度不得上浮费率。3)加强销售人员培训和管理,规范销售行为。4)明确信息披露:公司应在官网公示长期医疗保险相关信息。

    对行业的影响:此前银保监会等13 部门联合发布的《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》将健康险发展提到重要位置,提出力争到2025 年,健康险市场规模超过2 万亿元。既多个健康险管理和规范的文件出台后,长期医疗保险也迎来创新性突破。在保障需求仍未得到充分满足的国内市场,随着各项政策规范逐渐落地,健康险仍有望保持长时间的平稳、高质量增长。

    风险提示:新冠疫情影响超预期、经济下行压力加大、权益市场动荡、长端利率持续下行。