金点策略晨报

类别:晨报 机构:英大证券有限责任公司 研究员:李大霄/惠祥凤 日期:2020-04-02

  市场综述:周三晨报中提醒,国外新冠肺炎疫情有蔓延的趋势,外围股市连续大跌,同时A 股连续上涨逼空后也有技术性回调需求,市场短期或有震荡休整。市场走势如我们预期,受海外股市大跌影响,周三沪深三大股指早盘低开,随后指数弱势盘整,之后,银行、地产等权重股强势拉升,沪指一度重回3000 点。临近上午收盘,大小指数小幅回升并稍显分化,沪强深弱格局显现,沪指表现弱势盘整,创指跌幅一度达到4%。

      午后,指数震荡走弱,沪指几乎翻绿,创指跌幅再度触及3%。尾盘,指数持续走弱,创指甚至小幅跳水一度跌近5%。盘面上看,近期暴涨的科技股大幅回调,PCB、光刻胶、无线耳机、HIT 电池、国产芯片、3D 摄像头、传感器、数字中国、远程办公、电子元件、软件服务、医疗、电子信息等板块跌幅居前;大基建相关的水泥建材、钢铁、煤炭、地产板块出现明显上涨,上证50 成为领涨先锋。整体上,前期热点题材悉数回落,资金避险情绪高涨,个股涨少跌多,成交量依旧维持在万亿以上,沪深两市成交额连续六天破万亿。除科创板及ST 外,90 多只个股涨停,近100 只个股跌停,截止收盘,上证指数报2987.93 点,下跌25.12 点,跌幅0.83%,总成交额4953.41 亿;深证成指报11497.55点,下跌358.53 点,跌幅3.02%,总成交额8173.49 亿;创业板指报2180.70 点,下跌106.61 点,跌幅4.66%,总成交额2756.54 亿。

      市场预测:国内新冠肺炎疫情的扩散蔓延逐步得到控制,但在国外则有爆发和蔓延的趋势,特别是日本、韩国、意大利和伊朗等国,海外金融市场的避险情绪随之升温。

      外围股市连续两日大幅下跌,A 股受此风险扰动,同时,自2 月4 日以来,连续上涨逼空,积累了一定短期获利盘,技术性上也有回调需求,部分筹码有所松动,短期或有震荡休整,个股走势可能分化。周二两市巨幅震荡后,周三出现大幅回调,也在预期之中。

      周三强周期板块全线上攻,而连续上攻的科技股则逆市调整。近期策略晨报中我们也反复强调,稳健型投资者可关注基建和金融板块中处于估值“洼地”的龙头。疫情影响之下,市场对于政策逆周期调控的预期很高,搞基建,稳经济似乎成为了政策的必选项。

      基建发力将有助于对冲疫情对经济的影响,为全年投资稳定恢复创造有利条件,建筑、建材、机械等基建类行业都有望受益,同时该类行业具备低估值、低涨幅、配置低特征。

      钢铁、煤炭等周期性的板块,自然也因此受益。二是货币宽松下,金融板块受益,同时近期两市成交量频频万亿以上,再融资“松绑”,预计后续再融资规模将超预期增长,券商整体业绩的超预期。其中,投行收入占比比较高的头部证券公司更为受益。后市可继续关注大基建相关的板块,同时以券商板块为风向标,择机做好高抛低吸。短期暂时规避涨幅过高的科技股,等待机会,精挑个股,择机低吸。