国债日报：PMI数据难言乐观

1.北京时间周一晚美国总统特朗普和俄罗斯总统普京进行了一次电话畅谈。美方称两位总统已经针对稳定原油市场重要性达成共识。

    点评： 消息提振市场信心，今日原油价格大幅上涨， 若美俄双方推出稳定油价措施，市场通缩预期或有所减弱。

    今日国债期货早盘低开，全天平稳上行，大幅收涨。资金面整体平稳，跨季压力下隔夜利率攀升。今日央行开展200 亿逆回购， 当日净投放资金200 亿。今日公布3 月官方制造业PMI52，前值35.7；非制造业PMI52.3，前值29,6。PMI 体现的是环比变化，而二月受到疫情影响十分严重，工业生产、企业复工一半以上时间内处于停滞状态， 随着复工复产持续推进， PMI 暂时回到扩张区间属于正常现象，并不能说明经济已经企稳。此外从分项来看， 除生产指数表现较好外，新出口订单与原材料购进价格指数依然在荣枯线以下，表明外需给进出口带来了较大压力。

    目前全球疫情恶化持续，短期利率下行仍有空间。操作上， 期债多头可继续持有。