股指期货日报:制造业PMI回升超预期

类别:金融工程 机构:南华期货股份有限公司 研究员:曹扬慧/张思仪 日期:2020-04-02

投资要点

    A股高开低走,午后缩量震荡,农业相关板块大涨。沪指收报2750.30点,涨0.11%,成交额2243亿。深成指收报9962.30点,涨0.58%,成交额3375亿。创业板收报1871.92点,涨0.61%,成交额1049亿。以每日额度余额口径,北上资金截至A股收盘净流入30亿元。一季度收官,沪指累计下跌9.83%,深成指下跌4.49%,创业板指上涨4.10%。

    国家统计局数据,中国3月官方制造业PMI为52,预期42.5,前值35.7。

    中国3月官方非制造业PMI为52.3,前值29.6。

    《中国信息报》对国家统计局服务业调查中心负责人的专访中提到,3月份采购经理指数较2月份明显上升,反映当前多数企业生产经营情况比上月有所改善,但并不意味着企业的实际生产经营已恢复至疫情前水平。通常情况下,当PM1I连续三个月以上同向变化时,才能反映经济运行的趋势性变化。

    [要点点评]:3月份,我国疫情防控形势持续向好,企业复工复产明显加快。官方制造业PMI在上月大幅下降的基数上实现环比回升,站上枯荣线,复工复产进度超预期。

    30日中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议要求,抓好巩固防控成效各项工作,突出做好无症状感染者防控,对所有入境人员实施核酸检测。据第一财经,近期相关部门有望将新冠肺炎无症状感染者统计数据向社会公开,并建立起发现一例通报一例的制度。

    央视新闻报道,经党中央、国务院同意,2020年全国普通高等学校招生统一考试(以下简称“高考")延期一个月举行,考试时间为7月7日至8日。[要点点评]:高考延期一月的公告给广大考生吃了一颗定心丸。也说明疫情防控正日益进入常态化,在控制疫情的同时,各项经济社会秩序将逐步恢复。

    [投资建议]:目前,世界疫情呈加速扩散蔓延态势,世界经济贸易增长受冲击严重,我国疫情防控压力加大。近日,327政治局会议和3月30日疫情防控领导小组会议接连举行,就当前经济和疫情防控工作给出了政策定调。对于国内来说,随着疫情防控的日趋常态化,复工复产的有序进行,制造业产能有所恢复,然而,3月份PMI数据表明,仍有一半左右的生产企业存在资金紧张、市场需求不足的问题。如何挖掘需求端潜力以及如何减轻企业负担是这一阶段政府工作的重心。扩大内需,启动“新”一轮基建,贷款市场利率下行以及减税降费政策将给股市带来利好。