每日早盘观察-农产品

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员:刘博闻 日期:2020-04-01

  大豆粕类

      【外盘影响】

      CBOT 美豆指数上涨0.3%,报收880.2 美分/蒲,美豆粕指数下跌0.98%,报收314.8美元/短吨。

      【重要资讯】

      1.新作种植意向调查结果显示(单位:百万英亩):大豆:83.5 (平均预期:84.7,去年76.1,2 月展望论坛:85.0);玉米: 97.0(平均预期:94.25,去年89.7,2月展望论坛 94.00);

      2.季度库存:大豆库存为22.53277 亿蒲,预期22.41 亿蒲式耳,去年同期为27.27069亿蒲。数据显示,农场内库存10.115 亿蒲,去年同期为12.70 亿蒲;农场外库存为12.41777 亿蒲,去年同期为14.57069 亿蒲;

      3. 传闻:海关和加拿大农业部沟通,中加备忘录不延期,但确定菜籽只要杂质在1%以内就可以进口。

      【交易策略】

      1. 单边:3 月报告整体对美豆偏利多,虽暂未形成实质驱动,但底部支撑较为坚实,国内豆粕短期缺乏太多交易热点,虽三月巴西装运良好,但国内低库存事实仍在延续中,单边观望为主;

      2. 套利:观望;

      3. 期权:卖m2009-c-2900,卖m2009-p-2900。

      油脂

      【外盘影响】

      Cbot 美豆油主力上涨0.9%至27.42 美分;BMD 毛棕油主力下跌1.6%至2402 林吉特。

      【重要资讯】

      1. ITS:马来西亚3 月棕榈油出口量为1,131,283 吨,较2 月出口的1,066,334吨增加6.1%。AmSpec Agri:马来西亚3 月棕榈油出口量为1,156,342 吨,较2 月出口的1,081,744 吨增加6.9%。

      2. 彭博社:马来西亚种植者组织呼吁沙巴州政府重新开放棕榈树种植,马来西亚棕榈集团表示,关闭沙巴工厂可能会造成8.6 亿卢比的损失。

      3. 加拿大和中国寻求解决长达一年的油菜籽贸易争端,据悉两国官员3 月30 日通了电话,中加两国正在进行“积极讨论”,试图找到一种使油菜籽贸易正常化的方法。

      【交易策略】

      1、单边:油脂情绪兑现下跌,当前市场多空观点分歧。因国际需求较弱预计上涨幅度有限,但目前的焦点仍集中在供应端,预计油脂板块整体波动较大,趋于摸底震荡。

      2、套利:延续月差正套思路。

      3、期权:观望。(具体报价可咨询银河德睿)。

      玉米淀粉

      【重要资讯】

      1. 31 日东北局部深加工企业玉米价格继续上涨: 黑龙江青冈龙凤1724 稳,京粮1714稳,昊天1740 稳,肇东中粮1700 稳,吉林榆树中粮三等1740/二等1760 稳,公主岭中粮三等1830/二等1850 涨10,嘉吉三等1780/二等1800 稳,四平天成三等1870/二等1890 涨20,阜康三等1800/二等1820 稳,新天龙二等1830 稳,燃料乙醇1730稳,辽宁开原益海二等1890 三等1870 涨20,基层粮源减少带来支撑,行情仍将维持强势格局运行。

      2. 31 日山东企业玉米价大多稳,个别涨:企业收菏泽成武大地1970 垛位卸车1990均涨10;聊城临清金1946 涨10;德州福洋1954;中谷玉米油仓库和保税区1940,中谷水分14-23%1916;泰安祥瑞药业2020;米能生物2040;恒仁2060;大宗2080;七星柠檬2024;日照金禾博源生化华北粮1990;今日山东早间到车略增,但整体仍不理想,企业仍有调涨意愿,继续关注到车情况。

      3. 31 日南通玉米价格上涨:二等玉米散船报2050 涨40,北方港口玉米上涨,成本因素提供市场支撑,且近日到船减少,饲料厂有补库意愿,短线或以强势格局运行。

      4. 31 日广东港玉米上涨:蛇口港二等2040-2050 高位涨10,北港玉米收1930 元加运费到广东2070,按南方成交价来算,南方港口玉米倒挂20,北方产区价格上涨,成本因素继续提供市场支撑,加上,港口库存稳步下滑,短线或以强势格局运行。

      【交易策略】

      1.单边:玉米 2009 合约暂时谨慎追高,多单再上冲减仓为主,淀粉 2009 合约等待回调做多机会。

      2.套利:观望。

      3.期权:观望。

      鸡蛋

      【重要资讯】

      1. 现货报价:昨天各主要市场行情整体企稳为主,部分地区价格小幅上涨,主销区北京稳定上海稳定广东企稳为主。主产区均 价为2.79 元/斤,较昨日略涨0.03 元/斤;主销区均价为2.99 元/斤,较昨日持稳。淘汰鸡方面,各地淘汰量基本正常,昨日各地 价格持稳,与昨天价格基本持平,总体在4.0-4.5 元/斤。今日早间报价大部分持稳。

      2. 芝华数据显示:12 月所监测地区在产蛋鸡存栏为11.35 亿只,环比减少1.72%,同比增加8.45%;当期新增开产8628 万只,环比 增加14.4%;淘汰蛋鸡1.0609 亿只,环比增加0.6%;后备鸡存栏2.87 亿只,环比增加3.55%,同比大幅增加34.79%。全国蛋鸡总存 栏为14.22 亿只,环比减少0.69%,同比增加12.91%。

      【交易策略】

      1. 单边:05 合约在2950 附近支撑作用较强,观望或短线操作;09 合约关注4200一线情况,逢高沽空为主。

      2. 套利:短期观望,或围绕900-1200 区间波段操作为主。(仅供参考)3. 期权:卖出JD09-C-4500 及JD09-P-3800。(具体报价请咨询银河德睿)。

      白糖

      【重要资讯】

      1. 沐甜预计19/20 年度广西最终产量600 万吨,同比减少30 万吨,3 月产量或不到30 万吨,同比大减135 万吨以上,3 月单月销量预计50 万吨,同比减少40 万吨。

      2. 昨日期货低开高走,市场交投气氛一般。根据Cofeed 统计的共7 家集团成交情况:

      广西与云南地区共计成交10000 吨(其中广西成交5100 吨,云南成交4900 吨),降低4200 吨。

      3. 昨日今日现货价格以稳定为主,个别企业售价下行。截止目前:广西地区新糖报价在5640-5750 元/吨,持稳;云南产区昆明提货新糖报价在5540-5610 元/吨,大理提货新糖报5510-5520 元/吨,持稳,广东报5600 元/吨,维持稳定。

      【交易策略】

      1.单边:SR009 合约5500 企稳,短期看反弹。

      2.套利:59 正套。

      3.期权:观望。

      棉花-棉纱

      【外盘影响】

      昨天ICE 美棉价格涨0.43 美分至51.1 美分/磅,主力盘中大跌后尾盘反弹。

      【重要资讯】

      1、3 月31 日新疆棉轮入上市数量20000 吨,实际成交4440 吨,成交率22.2%,平均成交价格为11550 元/吨,与前一日成交均价持平 。本次储备棉轮入结束,从12月2 日至3 月31 日,新疆棉轮入累计成交371560 吨,其中新疆库累计成交12480吨,内地库累计成交 359080 吨,成交均价13441 元/吨。

      2、USDA 在3 月31 日公布了美棉的最新的预报种植面积,本次预计美棉总的种植面积为1370.3 万英亩,去年的种植面积是1373.78 万英亩,2 月份USDA 农业展望论坛上的预测是1250 万英亩。本次预测结果和市场预期差距较大,市场预期由于棉价大跌,植棉意 向将再次减少,但是本次预测比2 月份的预测的意向面积还多。

      3、据乌鲁木齐、奎屯、阿克苏等地棉花监管库反映,3 月下旬以来棉花贸易商、加工企业汽运出库量较前周略有下降,但整体出 库量仍保持比较高的水平。一方面近期疆内部分地区遭遇降雪、大风沙尘天气,不利于棉花运输;另一方面公路运输价格持续下 滑及棉花春耕春播陆续展开,出疆车辆有所减少。

      【交易策略】

      1、单边:需求差导致棉花基本面弱势,但是继续下跌阻力也相对较大,建议逢高空短线操作。棉纱观望。

      2、套利:目前棉纱和棉花的利润价差仍然较小,可做多盘面利润。

      3、期权:做多波动率策略,买入CF2009-C-11400,同时买入CF2009-P-10400。

      4、期现:棉花期货价格与现货价格价差缩小,有真实采购意愿企业可考虑点价交易。

      棉纱期货价格大幅低于现货价格,建议有采购意愿且真实需求的企业可以考虑在期货市场采购。(仅供参考)