LPG日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:夏聪聪 日期:2020-04-01

  摘要

      行情描述: PG2011 液化石油气主力合约开于2430 元/吨,收于2545 元/吨,日内上涨幅度7%,成交量为89839 手,持仓量为18891 手。

      现货市场:3 月31 日液化气市场价格弱势盘整,整体交投氛围一般。山东民用气市场成交尚可,主流成交价2550-2600 元/吨。醚后碳四主流成交价2500-2550 元/吨。东北液化气市场价格弱势盘整,整体交投氛围一般,主流成交价2550-2650 元/吨。华北液化气市场大盘延续走低态势,局部小幅上涨,主流成交价2550-2700 元/吨。华东液化气价格今日稳中下行,主流成交价2400-2600 元/吨,。沿江液化气市场今日继续下行,主流成交价2450-2600 元/吨。

      操作策略:受原油低位反弹的影响,上市次日LPG 近远月合约均出现涨停,LPG 的涨停为基差修复行情,期价持续上涨存疑。首先从原油看,目前原油暂未看到基本面任何实质性的转变。此前沙特阿拉伯能源部表示,沙特阿拉伯国内为抗击冠状病毒爆发而进行封锁造成国内需求下降,再加上使用更多天然气而不是石油用于发电,将释放更多的原油用于出口;该国计划从5 月开始将其原油出口增加约60 万桶/日 ,使沙特石油总出口量达到1060 万桶/日。在目前全球需求阶段性疲弱的情况下,沙特加大出口无疑对油价来说是雪上加霜。沙特阿美公司4 月CP 公布,丙丁烷价格均有大幅下调。丙烷为230 美元/吨,较上月下调200 美元/吨;丁烷240 美元/吨,较上月下调240 美元/吨,沙特阿美将4 月液化石油气合同价格设为2003 年以来的最低水平。从中线逻辑来看,LPG 仍不建议追多,而以逢高做空的操作思路为主。