策略日报:有调整压力 但触底回升概率大

类别:金融工程 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:严凯文/董冰华/汤峰 日期:2020-04-01

最新观点

    本周三,海外股市均表现较好的背景,A 股出现修复性的反弹行情,但冲高回落的形态,也显示出当下投资者对2750 点上方谨慎的态度,这点与我们在《有望迎来修复性反弹》中观点相吻合,“在经历周一指数的触底回升之后,周二有望迎来修复性反弹,但在2750-2800 点区域仍有较强阻力,反弹难言一触而就。”周二公布的PMI 数据显示,PMI 指数在上月大幅下降基数上环比大幅回升,其中制造业PMI 为52.0%,比上月回升16.3 个百分点;非制造业商务活动指数为52.3%,比上月回升22.7 个百分点,PMI 数据的大幅回升,并进入荣枯线之上,3 月份,我国统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效,疫情防控形势持续向好,生产生活秩序稳步恢复,企业复工复产明显加快。但市场无视经济数据的向好,三大指数均冲高回落,显示出2750-2800点之间存在有较强的压力,同时也意味着市场投资者信心的缺乏,对于本周三而言,指数或会有下探的压力,不过跌幅并不会显性,在2700-2720 也有一定支撑力度,目前市场还是在等待一个契机,合力来做突破行情,所以对于低仓位投资者可配置,其余“多看少动”。

    主题追踪

    今日关注:食品饮料、农业种植

    昨日主题:猪肉、农业种植主题领涨,口罩、传感器主题跌幅居前1)猪肉:益生股份、圣农发展领涨,催化剂:受疫情影响,猪肉、鸡肉供给收缩,且运输不畅,部分地区价格上涨,板块龙头股业绩高增长。

    2)农业种植:农发种业、荃银高科领涨,催化剂:受国外新冠肺炎疫情影响,国内进口农产品可能受到影响,或导致国内农产品价格上涨。其中,大豆进口依赖度超过80%。

    3)食品饮料:海天味业、良品铺子领涨,催化剂:目前处于年报公布期,食品饮料板块业绩增长稳健,防御性突出。随着新冠肺炎疫情逐步得到控制,消费行业将迎来复苏。板块龙头股海天味业创出历史新高,有较强带动作用。

    热股鉴赏

    三花智控(002050): 进入欧洲供货体系,全球拓展更进一步主要逻辑和观点:公司深耕热管管理十年,产品已覆盖多个知名车企,现又成为德国宝马新能源车供应商,意味着已进入欧洲所有大型整车厂新能源汽车及特斯拉的供货体系,未来公司汽零业务将与全球新能源汽车行业一起高速发展。建议投资者加以关注。

    风险提示:疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。