品种策略日报-尿素玉米

尿素：尿素期货小幅下跌。本周国内尿素市场价格继续下滑为主，农业少量需求，支撑弱势；下游工业复合肥厂以消耗前期原料为主，板厂开工率仍处低位，整体市场供大于求，加之下游及终端看空心态居多，厂家新单成交压力增加，部分市场甩货严重，价格倒挂明显。期货方面，总体需求同比的大幅减少和开工增加使得未来价格存在下跌的可能性，可考虑在出现短期大幅上涨时做空。

    玉米：玉米期货小幅震荡。东北地区由于余粮减少、企业库存偏低和烘干塔入市屯粮，价格依然偏强。而华北地区玉米下游需求一般，企业采购积极性不佳，不过企业到车开始减少，价格波动不大。整体来看，我们认为玉米价格处于长期的上涨趋势，可考虑布局05、09合约的长期多单。玉米期权方面，5月合约的期权即将到期，若在前期卖出05合约的虚值期权，可继续持有到期。也可考虑卖出9月合约的虚值看跌期权，或在持有09合约多单的同时卖出虚值看涨期权。