铁合金日报

总结与操作建议

    锰硅

    锰硅盘面昨日小幅回落，主因锰矿价格出现企稳，经过前期的大幅拉涨，当前南非半碳酸价格已经突破50 元/吨，下游需求端开始出现观望情绪。短期看来，高锰矿价格对合金厂家的生产积极性造成了一定的影响，出于成本的考虑当前合金厂家对远期订单开始趋于谨慎，后续产量可能会出现回落。当前厂家虽然仍有部分前期低价锰矿库存，但正在持续消耗中，若后期锰矿价格仍维持在高位，则锰硅后续出厂价格将较难出现明显回落。从本轮钢招看，中信泰富率先确定了四月份钢招的均价为7180 元/吨，虽然大大高于市场之前6500 元/吨的预期，但部分小厂出于对后续价格不确定性的担忧也有意高价询盘。但主流钢厂本轮钢招尚未展开，短期价格仍充满较大的不确定性。从成本角度看，当前北方合金厂家的生产成本已经逼近7000 元/吨，预计后续钢招价格也较难偏离成本端太多。总体看，锰硅后市仍主要取决于后续外矿的实际发运情况，市场短期较难达成一致，可暂维持观望。

    硅铁

    硅铁盘面昨日有所回暖，但应定义为对前期超跌的反弹，现货价格并无明显转好。从各主产区的报价来看，青海地区72 硅铁含税承兑合格块报5400 元/吨出厂，75 硅铁报价5600 元/吨左右，内蒙某大厂72硅铁出厂含税合格块报价约在5500 元/吨。出口价格也有所下滑，75 硅铁的FOB 报价在1050 美金/吨左右。

    金属镁市场近期受冲击较为明显，需求端的疲弱使得镁厂一再让利，价格下降明显，对75 硅铁的需求出现了一定程度的萎缩。近期硅铁供需并无明显转好，虽有部分大厂响应行业号召出现减产，但总体减量并不明显，硅铁库存虽然有所去化，但总量压力仍较大。钢招方面也难以对短期行情形成提振，从中信泰富4月硅铁的采价看，较3 月份下滑200 元/吨，报5650 元/吨，预计本轮钢招价格将主要集中在5600-5700 元/吨之间展开。操作上，短期硅铁走势仍将疲弱，缺乏上行驱动，应留意盘面逢高沽空的机会。