贵金属日报:金银急速下行

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员:万一菁 日期:2020-04-01

  昨日,金银价格急速下跌,外盘伦敦金失守1600,伦敦银再度下行至14 下方。ETF持仓方面,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 持仓小幅增加2.34 吨,至967 吨,全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 持仓增加101.55 吨,为12291.53 吨。虽然金银价格下行,但ETF 持仓却有所回升。

      美国方面,特朗普周二在社交媒体上表示,现在正是推出一项大规模的基础设施法案的时候,因为现在的利率接近于零。该法案旨在为道路、桥梁、铁路或其他公共工程项目的建设和维修提供资金。特朗普长期以来一直主张一项基础设施计划,但从未决定如何为其融资。美媒援引知情人士的话称,美国白宫与美国国会民主党人正在为第四轮经济刺激做准备,规模可能达到6000 亿美元,以帮助美国度过新冠病毒危机。这些提议包括更多的国家援助以及对抵押贷款市场和旅游业的财政援助。

      流动性方面,紧随海外市场,美国主要渠道的美元融资压力也开始暂时减轻。美联储的最新数据显示,周一3 个月期美元Libor 定价在两周多来首次下降 ,商业票据的利率也有所回落。美国联邦储备委员会31 日宣布,将为外国中央银行和其他国际货币当局设立一项临时回购协议安排,以帮助支持美国国债市场平稳运行和缓解全球美元融资市场面临的压力。

      目前,由于美联储宽松预期已经兑现,而通胀暂时并没有回升的预期。因此金银上升与下滑的动力均稍显不足,预计维持宽幅震荡的概率较大。关注下方支撑,下跌将现买入机会。

      分析逻辑

      疫情在全球范围内的扩散,令市场对本就不太乐观的全球经济表现了充分的担忧。此前流动性问题得到了解决,加上美联储的“无限宽松”给金银提供了动力。

      市场关注

      1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;

      今日观点

      金银下方存在支撑,可回调后逢低进场。