宏观策略早报

类别:金融工程 机构:宝城期货有限责任公司 研究员: 日期:2020-04-01

商品投资参考

    综合

    1、国务院要求,强化对中小微企业普惠性金融支持,增加中小银行再贷款再贴现额度1 万亿元,进一步实施对中小银行定向降准,引导中小银行将获得的全部资金以优惠利率向中小微企业贷款,扩大涉农、外贸和受疫情影响较重产业信贷投放。支持金融机构发行3000 亿元小微金融债券用于发放小微贷款。引导公司信用类债券净融资比上年多增1 万亿元。促进中小微企业全年应收账款融资8000 亿元。

    2、农业农村部:推进全国农业农村重大项目建设,用好用足中央关于稳投资重大政策,全力推动扩大地方专项债用于农业农村规模,进一步落实好再贷款再贴现金融支持政策。

    3、中国3 月官方制造业PMI 为52,环比回升16.3 个百分点,预期42.5,前值35.7;官方非制造业PMI 为52.3,前值29.6;综合PMI 为53,前值为28.9。

    4、统计局:3 月采购经理指数虽然反映企业生产经营状况与2 月相比发生明显的积极变化,但当前国内外疫情防控和经济形势还在发生新的重大变化,世界疫情呈加速扩散蔓延态势,世界经济贸易增长遭受冲击严重,我国疫情输入压力加大,经济发展特别是产业链恢复面临新的挑战,采购经理指数后期走势仍需持续关注。

    5、统计局回应“3 月PMI 升至50 以上,是否代表经济回暖”提问:当PMI 连续三个月以上同向变化时,才能反映经济运行的趋势性变化,单月数据升至荣枯线上并不能判断经济已完全恢复正常水平。

    6、中央指导组:以武汉为主战场的全国本土新冠肺炎疫情传播已基本阻断,疫情防控取得阶段性重要成效。国家卫健委:湖北全省新冠肺炎治愈率超93%;4 万多名援鄂医疗队员无一感染。

    7、国家卫健委表示,从4 月1 日起,每日疫情通报中将增加新冠肺炎无症状感染者的报告、转归和管理情况。国家卫健委发布的《关于新型冠状病毒无症状感染者的防控工作答问》显示,截至3 月30 日24 时,接受医学观察的无症状感染者为1541例,其中境外输入205 例。

    8、央行上海总部:中国(上海)自由贸易试验区临港新片区境内贸易融资资产跨境转让业务试点正式启动;试点初期,可转让资产包括基于国内信用证贸易结算基础上的福费廷和风险参与资产。

    9、央行公开市场周二开展200 亿元7 天期逆回购操作,当日无逆回购到期。

    Shibor 多数下行,隔夜品种上行24bp 报1.6140%,7 天期下行1.6bp 报2.1470%。

    10、2020 年全国高考延期一个月举行,考试时间为7 月7 日至8 日。湖北省、北京市可根据疫情防控情况,研究提出本地区高考时间安排的意见。教育部表示,今年高考后填报志愿和录取时间将较往年整体推迟一个月左右,本科录取预计在8 月底结束;高校秋季开学时间也将相应顺延,预计本科高校9 月初至中旬陆续开学,高职院校一般在10 月初开学。

    11、教育部:在学校教室里面上课,是聚集性非常强的场所,要求必须戴口罩;在户外、在运动场,人员没有那么多,且人和人之间间隔较大的情况下,可以不戴口罩。

    12、北京教育考试院:北京市2020 年高招模拟志愿填报将从4 月8 日8 时开始,到4 月10 日17 时截止;本次高招模拟志愿填报为统考本科志愿的模拟填报,采取网上填报方式。

    13、国税总局:今年1-2 月份,全国减税降费共计4027 亿元;将4 月份纳税申报期限延长到4 月24 日;将进一步配合有关部门修订《鼓励外商投资产业目录》,推动更多领域的外商投资能够享受税收等优惠政策;积极研究出台更多政策措施,稳住外贸基本盘。

    14、政府和社会资本合作(PPP)项目拟投资规模超过14 万亿元。按效付费是PPP 项目核心。财政部最新发布《PPP 项目绩效管理操作指引》,再次强调这一点,并明确指标管理、监控、评价、组织保障等内容。

    15、商务部:1-2 月,受新冠肺炎疫情影响,我国服务贸易出现下降但贸易逆差延续了去年以来缩小势头,结构改善;1-2 月服务进出口总额7403.1 亿元,同比下降11.6%其中,出口2750.7 亿元,下降6%;进口4652.3 亿元,下降14.6%;服务贸易逆差缩小24.6%至1901.6 亿元。

    16、2020 年上海市重大产业项目集中签约暨特色产业园区推介活动在上海展览中心举行,总投资约4418 亿元的152 个重大产业项目集中签约,26 个特色产业园区和60 平方公里产业新空间正式发布。

    17、中国香港2 月零售销售额同比减44%,预期减40.3%,前值减21.4%;零售销售量同比减46.7%,预期减37.5%,前值减23%。香港特区行政长官林郑月娥:

    香港面对的打击史无前例,2 月零售销售数据创有纪录以来的最大跌幅;特区政府将启动第二轮防疫抗疫基金,动用百亿港元,为受影响行业及员工提供适时协助。

    18、商务部、海关总署、国家药品监督管理局发布关于有序开展医疗物资出口的公告:自4 月1 日起,出口新型冠状病毒检测试剂、医用口罩、医用防护服、呼吸机、红外体温计的企业向海关报关时,须提供书面或电子声明,承诺出口产品已取得我国医疗器械产品注册证书,符合进口国(地区)的质量标准要求。

    金属

    1、COMEX 黄金期货收跌3.17%报1591.1 美元/盎司,3 月涨1.56%,一季度涨4.46%,连涨六个季度。COMEX 白银期货收涨0.16%报14.155 美元/盎司,3 月跌13.99%,一季度跌21.01%。

    2、伦敦基本金属多数收涨,LME 期铜涨3.37%报4930 美元/吨,LME 期锌涨1.84%报1906.5 美元/吨,LME 期镍涨1.33%报11470 美元/吨,LME 期铝跌0.33%报1525.5 美元/吨,LME 期锡涨0.24%报14535 美元/吨,LME 期铅涨2.52%报1747 美元/吨。

    3、芝商所(CME)将NYMEX(PA)钯金期货保证金上调2.3%至44000 美元/合约,此前为43000 美元/合约。

    4、稀土生产商Lynas Corp 表示,将遵照马来西亚政府命令,将工厂关闭时间延长两周至4 月14 日。Lynas 是中国以外全球最大的稀土生产商,其在3 月23 日预计停工将持续到3 月31 日。

    煤焦钢矿

    1、国内期市收盘黑色系涨跌互现,焦煤收涨1.16%,铁矿石收涨0.35%。螺纹钢收跌0.71%,热轧卷板收跌0.74%。

    2、普氏62%铁矿石指数3 月31 日报83.70 美元/吨,较前一交易日上涨1.15 美元/吨,涨幅1.39%,结束三连跌。

    3、大商所:自4 月2 日结算时起,铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平分别调整为8%和10%。

    4、中国物流与采购联合会:3 月份钢铁行业PMI 为42.2%,环比上升5.6 个百分点,前期受新冠肺炎疫情影响较大的钢铁行业有所回升;预计二季度需求较一季度将继续回升,钢厂生产保持增加,市场供给或将偏宽松,钢价以震荡为主基调,大幅上涨空间较小。

    能源化工

    1、WTI 原油期货收涨0.05%报20.1 美元/桶,3 月跌55.09%,创史上最大单月跌幅,一季度跌67.08%,亦创史上最大季度跌幅。布油收跌1.89%,报25.92 美元/桶,3 月跌47.82%,一季度跌60.73%。

    2、API 报告:美国上周原油库存增加1050 万桶至4.619 亿桶;美国上周原油进口减少14.6 万桶/日至650 万桶/日。

    3、美国能源信息署(EIA):美国1 月石油需求同比减少2.7%,或54.7 万桶/日,12 月为减少0.1%,去年同期需求为1990.5 万桶/日。

    4、新浪:美国总统特朗普称,此前与俄罗斯总统普京进行的通话有关油价,也和沙特王储讨论了石油问题。

    5、郑商所:4 月2 日结算时起,玻璃、纯碱和尿素品种交易保证金标准调整至6%,涨跌停板幅度调整至5%;PTA 和甲醇品种交易保证金标准调整至8%,涨跌停板幅度调整至7%。

    6、国务院发布《支持中国(浙江)自由贸易试验区油气全产业链开放发展若干措施的批复》,发挥国际知名交易所作用,引入纽约、伦敦、新加坡、迪拜等地经验丰富的交易所作为战略投资者,并引进国际油品贸易商资源;支持浙江自贸试验区适度开展成品油出口业务,支持国际船舶供油业务发展和石油、天然气仓储项目建设。

    7、发改委:1-2 月份,中国天然气产量309 亿立方米,同比增长6.1%;天然气进口量224 亿立方米,同比下降4.4%;天然气表观消费量527 亿立方米,同比增长1%。

    8、沙特阿美将4 月液化石油气合同价格设为2003 年以来最低水平。沙特阿美同时通知油服公司,准备好从4 月1 日起支持沙特增产至1200 万桶/日。

    9、迪拜商业交易所(DME):阿曼原油5 月官方售价下降36%至34.85 美元/桶。

    10、渣打银行预计,2020 年平均原油需求将减少543 万桶/日;史无前例的全球封锁将导致4 月全球原油需求同比减少1850 万桶/日;预计4 月原油过剩将为2180万桶/日。

    11、瑞银预计,2020 年第二季度原油需求将同比减少1000 万桶/日或更多。

    农产品

    1、国内期市收盘农产品涨跌不一,苹果涨逾2%,豆二、菜油跌逾2%。

    2、洲际交易所(ICE)农产品期货主力合约涨跌不一,原糖期货跌2.61%报10.45 美分/磅;棉花期货涨0.79%报51.1 美分/磅。

    3、芝加哥期货交易所(CBOT)农产品期货主力合约集体上涨,大豆期货涨0.37%,报8.855 美元/蒲式耳;玉米期货涨0.15%,报3.4175 美元/蒲式耳;小麦期货跌0.31%,报5.6775 美元/蒲式耳。

    4、郑商所:4 月2 日结算时起,白糖、菜籽油品种交易保证金标准调整至6%,涨跌停板幅度调整至5%;菜籽粕品种交易保证金标准调整至7%,涨跌停板幅度调整至6%;棉花、棉纱品种交易保证金标准调整至8%,涨跌停板幅度调整至7%。

    5、大商所:4 月2 日结算时起,黄大豆1 号、黄大豆2 号、豆粕、豆油、棕榈油品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平分别调整为7%和8%;玉米、玉米淀粉、粳米品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平分别调整为5%和6%。

    6、联合国粮食及农业组织称,新冠肺炎疫情在全球蔓延致使劳动力短缺和供应链中断,可能影响一些国家和地区粮食安全,糟糕情况预计将在4 月和5 月出现。

    7、3 月末,新疆棉花春播在南疆部分县市率先拉开序幕。随着气温升高,南疆地区预计4 月上旬棉花进入播种高峰期,北疆地区预计在4 月上中旬开始播种。