能源化工日报:原油冲高回落 内盘偏强

类别:金融工程 机构:国元期货有限公司 研究员: 日期:2020-04-01

【核心观点及操作建议】

    原油:原油内盘强势反弹,外盘冲高回落。普京和特朗普同意,当前的油价不符合双方的利益,后期将会就油市进行磋商。JBC 市场调查数据显示沙特3 月份增产了37 万桶/天,沙特计划在4 月底前将产量大幅提高30%,至每日1,230 万桶。关注美国、加拿大产量下降速度,供应大幅过剩下,全球原油仓储能力或在未来几个月遭到考验。外盘走势偏弱,但国内偏强,建议暂时观望。

    甲醇:甲醇超跌反弹。印度、欧美受疫情影响,下游需求锐减,甲醇降价只有依靠供应端收紧才会缓和。但目前国内开工仍处高位,外盘有部分额外停车。

    上周港口库存略降至105.6 万吨,港口罐容紧张现象难改,部分库区目前6 月份计划已经接满,后续仍需关注进口船货抵港卸货情况。关注春检规模,目前绝对价格偏低,建议甲醇暂时观望。

    尿素:尿素冲高回落。上周尿素企业库存76.81 万吨,周环比回升3.18 万吨。北方农需基本结束,南方早稻用肥开始,但用量较少,对市场支撑薄弱。板材厂备肥情况尚可,复合肥少量采购,工业均为随采随用。预计清明节之后南方农需将有明显提升。昨日印标已有11 家企业投标,投标量近170 万吨,但具体价格及中国货源参与情况仍未有明确消息。国内供应端开工持续回升,本周日产将在16 万吨左右。能化品种大幅下跌后,尿素估值偏高。后期弱市震荡为主,建议谨慎偏空思路为宜。