银河证券每日晨报

　　银河观点集萃:

    　　宏观：疫情冲击显著但总体可控，复工复产有序推进。3月制造业PMI 为52.0%，较上月回升16.3%。目前我国疫情已得到基本控制，企业复工复产率全面提升，疫情对整体经济运行的影响可控。根据已公布数据预测，一季度中国经济同比收缩幅度可能达5%左右。在中央政府采取一系列刺激措施后，疫情的短期冲击将逐步减弱，经济中长期向好态势不会改变。但是，当前疫情在海外各国加速扩散，对全球社会、经济和金融构成明显冲击，世界经济衰退或难以避免，对我国经济稳定发展的影响不可低估。

    　　策略：我们认为当前A 股震荡整固，主要是在全球金融市场面临较大不确定性环境下，投资者情绪偏向谨慎的结果。

    　　我们注意到当前一些积极因素正在积聚，外围市场回暖，海外疫情新增病例增速边际改善，国内政策信号明确，市场在等待积极因素积聚从量变到质变的过程。我们建议在底部区域敢于乐观，积极把握近期国际市场震荡回调带来的中长期建仓机遇。

    　　银河4 月投资组合：4 月月度金股组合（不分先后）包括：

    　　中国神华（601088.SH）、海天味业（603288.SH）、新希望（ 000876.SZ ） 、歌华有线（ 600037.SH ） 、海螺水泥（ 600585.SH ） 、招商积余（ 001914.SZ ） 、三一重工（ 600031.SH ） 、公牛集团（ 603195.SH ） 、华兰生物（002007.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）。

    　　4 月月度现金牛组合（ 不分先后） 包括： 美的集团（000333.SZ）、中信特钢（000708.SZ）、五粮液（000858.SZ）、天山股份（000877.SZ）、珠江啤酒（002461.SZ）、安科生物（300009.SZ）、泰格医药（300347.SZ）、菲利华（300395.SZ）、航民股份（600987.SH）、思维列控（603508.SH）。