股指日报:A股高开低走 两市成交量创两个月新低

类别:金融工程 机构:华泰期货有限公司 研究员:蔡劭立 日期:2020-04-01

股指期货:中性

    1. IF2004 收盘跌-0.10%报3652.00,成交量102002 手,较上一交易日减少6467 手,持仓91531 手,减少30 手。IH2004 收盘跌0.35 %报2668.0000,成交量33467 手,减少5519 手,持仓37634 手,减少893 手。IC2004 收盘跌-0.33 %报4958.8000,成交量103206 手,减少12925 手,持仓100782 手,减少1829 手。

    2. 中国3 月官方制造业PMI 为52,比上月回升16.3 个百分点,预期42.5,前值35.7;非制造业PMI 为52.3,前值29.6;综合PMI 为53,前值为28.9。

    3. 央行公告称,维护银行体系流动性合理充裕,3 月31 日以利率招标方式开展200 亿元7 天期逆回购操作,中标利率2.20%。数据显示,上次中标利率2.20%。

    4. 国务院:强化对中小微企业普惠性金融支持,增加中小银行再贷款再贴现额度1 万亿元,进一步实施对中小银行定向降准,引导中小银行将获得的全部资金以优惠利率向中小微企业贷款,扩大涉农、外贸和受疫情影响较重产业的信贷投放。要进一步增加地方政府专项债规模,在前期已下达一部分今年专项债限额的基础上,抓紧按程序再提前下达一定规模的专项债,按照“资金跟着项目走”原则。

    5. 知情人士称,白宫与美国国会民主党人正在为第四轮经济刺激做准备,规模可能达到6000 亿美元。

    投资逻辑:

    股指期货:A 股高开低走,上证指数收盘涨0.11%报2750.3 点;深证成指涨0.58%报9962.3点;创业板指涨0.61%报1871.92 点;两市成交额仅5617 亿元,再创两个月来新低。北向资金今日净流入16.5 亿元,3 月累计净流出678.73 亿元,单月净流出额创历史新高。全球的宽松政策在持续加码,日本执政党提议制订规模达60 万亿日元的刺激计划;美国国会参议院就一项规模达2 万亿美元的经济刺激计划达成协议,同时目前又传出消息白宫与美国国会民主党人正在为第四轮经济刺激做准备,规模可能达到6000 亿美元。国内逆周期政策在持续发力,中国人民银行于2020 年3 月16 日实施普惠金融定向降准,此次定向降准共释放长期资金5500 亿元;3 月30 日开展500 亿元7 天期逆回购操作,中标利率2.20%,较上次下调20BP;国务院昨日要求强化对中小微企业普惠性金融支持,增加中小银行再贷款再贴现额度1 万亿元;进一步增加地方政府专项债规模,在前期已下达一部分今年专项债限额的基础上,抓紧按程序再提前下达一定规模的专项债。国内逆周期政策调节持续发力,短期A 股具有韧性,但仍需提防海外疫情扩散对于市场风险偏好的影响。

    策略:中性

    风险点:中国经济衰退,肺炎疫情失去控制,国外疫情大规模蔓延