通信行业月报:一季报陆续发布 中长期行业景气度持续提升

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:方科 日期:2020-04-01

川财月观点

    本月5G 相关政策密集出台,运营商2019 年报陆续发布,5G 相关投资计划也随之公布。行业内公司相继发布一季报,受疫情影响,一季度5G 建设或有所延迟,但是一季度被耽搁的进度有望在二季度及下半年追回,5G 相关的需求只是暂时延迟并未消失,行业全年仍有望保持高速增长,不必过于局限一季度业绩,半年报业绩更具有参考意义。

    政策、资本、需求三大因素驱动行业长期维持景气度向上。3 月24 日,工信部印发《关于推动5G 加快发展的通知》,明确提出加快5G 网络建设部署、丰富5G 技术应用场景、持续加大5G 技术研发力度、着力构建5G 安全保障体系、加强组织实施等五方面18 项措施。目前,三大运营商均已发布2019 年年报,披露2020 年资本开支计划,其中包括5G 相关资本支出预算。2020 年,三大运营商的资本开支预算合计3348 亿元,同比增长11.65%,与5G 相关的资本开支预算为1803 亿元,同比增幅高达338%,5G 相关投资从2019 年13.7%的支出占比,大幅提升至50%以上。中国移动2020 年5G 二期无线网主设备集中采购工作已于日前结束,并公布中标候选人,集采金额约400 亿元,此次集采共涉及28 个省、自治区、直辖市,总需求为232143 站。本项目采用份额招标,中标人数量2-4 家不等。此次集采共有四家厂商入围,华为在所有标包中均取得最高份额,中兴紧随其后,爱立信和中国信科也有不错表现。

    相关标的:(1)通信设备:中兴通讯、烽火通信;(2)网络优化维护:星网锐捷,亿联网络等;(3)光模块:光迅科技、新易盛等;(4)射频:武汉凡谷、信维通信等;(5)云计算:网宿科技、宝信软件、光环新网等。

    市场表现

    上证综指下降4.51%,收于2750.3 点,通信行业指数下降7.94%,收于2392.40点。通信行业指数整体排名17/28,在所有的行业指数中表现一般。板块中个股涨跌幅的中位数是-5.86%。月涨幅前三的个股为万马科技、中通国脉、中富通,涨幅分别为39.93%、34.99%、30.55%。跌幅前三的个股为会畅通讯、有方科技、博创科技,跌幅分别为36.97%、31.32%、29.46%。

    行业资讯

    工信部:2020 年中国5G 手机销量超过1300 万部(通信产业网)多部门:加快5G 网络等信息基础设施建设和商用步伐(证券时报网)1000 亿元中国移动计划大手笔投资5G(中国证券报)

    风险提示:海外市场面临不确定性;复产复工进程低于预期;流动性风险。