光弘科技(300735)重大事件快评:5G物联网大时代的硬件制造专家

类别:创业板 机构:国信证券股份有限公司 研究员:欧阳仕华/许亮 日期:2020-03-31

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    华为于北京时间2月24日在巴塞罗那召开“华为终端产品与战略线上发布会”,华为智能手机发货量超过2.4亿台,市场份额稳居全球第二,PC 业务和无线音频业务增速均超过200%,穿戴业务增长超过170%。无论是手机、PC 还是智能穿戴业务,华为取得成绩相当亮眼。同时,华为公布了长期的“1+8+N”全场景战略。

    国信观点:公司是国内优秀的精品EMS 供应商,伴随大客户共同成长,2018-2019 年在消费电子平稳期,公司业务逆势成长;公司客户兼具广度和深度,产品线布局广泛。未来来看,随着大客户智能硬件1+8+N 的战略,公司新兴智能硬件业务具备持续成长潜力。我们看好公司跟随大客户的长期发展逻辑,预估19-21 年净利润达为4.45/6.43/8.56 亿元,对应2019-2021 年动态PE 28.4/19.7/14.8x,给予“买入”评级。

    风险提示:下游客户增长不及预期,海外市场风险增加。