通信行业周观点:三大运营商投资超1800亿 5G蓬勃启航

类别:行业 机构:万联证券股份有限公司 研究员:王思敏/徐益彬 日期:2020-03-31

行核心观点:

    三大运营商投资超1800 亿,5G 蓬勃启航。上周沪深300 指数上涨1.56%,申万通信板块下跌3.02%,排名行业第23 位。上周大盘小幅上涨,通信板块表现弱势,未能跑赢大盘。上周通信板块日均成交额428.15 亿元,环比下降20.51%。日前,工信部发布推动5G 加快发展的通知,助力5G 建设全面爆发;三大运营商发布财报,5G 投资超1800 亿;中国电信、中兴通讯联合发力5G SA 模组创新,发布业内首款5G 智能安全摄像机。

    投资要点:

    工信部发布推动5G 加快发展的通知:通知表示要加快网络部署,推进主要城市的网络建设;深化融合应用,促进5G+车联网协同发展,加快垂直行业领域应用;加强技术创新,促进行业的应用加快落地,支持重点领域的研发和产业化;强化安全保障,开展5G 安全检测,培育5G 网络安全产业生态。

    三大运营商发布年报,5G 投资加码超1800 亿:近日三大运营商财报悉数公布,计划2020 年在5G 网络投资1803 亿元,占总预算的53.9%,远超2019 年投资412 亿,增长337.6%。

    中国电信、中兴通讯联合发力5G SA 模组创新,发布业内首款5G 智能安全摄像机:中国电信与中兴通讯正在积极开展5GSA 模组合作,推出5G 媒体背包、5G 机器人、5G 无人车、5G摄像头等5G 多形态终端,加速5G SA 创新应用生态发展,为经济社会数字化、网络化、智能化转型提供创新引擎。

    投资建议:光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技;通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通讯、星网锐捷;所有主营业务均为5G 建设核心料号的铭普光磁;国内测试领域综合服务龙头东方中科;光纤光缆行业龙头长飞光纤;运营商增长潜力股中国联通。

    风险因素:5G 建设不达预期、中美贸易摩擦加剧。