白糖晨报

类别:金融工程 机构:国投安信期货有限公司 研究员:王佳博 日期:2020-03-31

【策略观点】

    隔夜美原糖冲高回落,期价跌至前期低点附近。国际油价创新低拖累糖价。泰国收榨,甘蔗压榨总量7490万吨,同比下降40%,预计产糖830万吨。印度食糖进出口公司预计19/20榨季出口500万吨,因港口受阻以及劳动力短缺。巴西最大糖业集团表示巴西生产将不受疫情影响,新季以产糖为主。国内市场方面,产区报价持稳。继广西收榨后,云南进入收榨节奏,全国产量日渐明朗,预计为1020万吨上下。跨境流动受限让市场下调走私预判,但短期市场受制于下游的缓慢复苏。我们维持3-4月现货低迷,持有近月套保,并择机9月合约布局的策略。