焦炭早报

焦炭：

    【品种观点】

    短线震荡。基本面正逐步好转。

    【操作建议】

    建议投资者少量分批介入J2009 合约多单，及时止损。

    【利多因素】

    继美联储无限量量化宽松政策后，G20 国家将启动5 万亿美元的提振经济计划，25 日美国参议院通过2 万亿美元财政刺激计划。3 月27 日中央政治局召开会议，加大宏观政策调节和实施力度，启动新一轮基建。30 日央行降息，向市场释放流动性。近期各地开展鼓励汽车消费政策，比如杭州、宁波、广州、长沙等地。基本面，随着成材端销售端好转，钢厂继续去库，且利润修复，钢厂高炉复产，需求端近期缓慢释放。焦企利润接近盈亏平衡，部分钢厂发起第五轮提降，焦企对此比较抵触，焦炭继续下跌阻力较强。山东去产能计划3 月底集中关停焦炭240 万吨产能，目前已有一家关停4.3 米焦炉，剩余两家31 日关停，去产能计划能按时完成。

    【利空因素】

    基本面，当前焦企整体开工率保持高位，焦炭供应充足。钢厂焦炭库存中高位，多以控制库存为主。港口价格下跌，市场情绪走弱，成交低迷。总体看，焦炭需求略有回升，供给仍宽松。

    【风险因素】

    国外疫情发展、宏观政策、外围金融市场、终端需求复苏情况。