股指期货周报:救市政策对冲疫情影响 A股市场波动性降低

类别:金融工程 机构:中原期货股份有限公司 研究员:战跃峰/李卫红 日期:2020-03-30

本期要点

    市场回顾:上周市场整体以震荡为主,沪市及大盘蓝筹具备一定的抗跌性。从各指数强弱分布看,上证指数>深证成指>创业板指>中小板指,上证50>沪深300>中证500;成交量方面,周成交量延续回落,其中上证50 成交量周环比大幅减少19.45%,沪深300 成交量周环比减少19.04%,中证500 成交量周环比减少15.56%。外盘至稳反弹,道指全周收涨12.84%,纳指收涨 8.49%。

    国际市况:外市场自2 月末开始市场波动率出现大幅上涨,其中欧美指数的波动率涨幅居前,这与欧美新冠肺炎疫情在此时间段出现恶化相符。

    资金面:北向资金周净流入5.48 亿元,结束连续2 周净流出态势,其中沪股通周净流入-2.83 亿元,深股通周净流入8.31 亿元,北向资金今年以来进出较为频繁,数量较为巨大,尤其是近期全球金融市场大幅波动的背景下,外资的分歧较大,但长期净流入的趋势尚未改变;北向资金本年净流入-194.21 亿元,累积净流入9740.55 亿元,连续2 周维持在万亿元以下。

    配置建议:分析认为当前是指数投资的有利窗口(指数层面风险不大),建议期指看涨期权方面继续持有,可逢回调继续加仓远月多单(以IF、IH 为主),但需注意急速反弹见好就收。跨品种方面,建议投资者关注长线关注买IC 卖IH 跨品种套利。

    风险提示:;1)外部市场影响;2)国外疫情进展。