通信一周谈：工信部再发文助推5G 运营商5G+云网建设正当时

工信部促5G发展，VR/AR、工业互联网、车联网受益

    工信部发文加快5G网络建设，促进终端消费，VR/AR、工业互联网、车联网受益。3月24日，工信部发布《关于推动5G加快发展的通知》，提出：一、加快5G网络建设部署。包括加大基站站址资源支持；支持基础电信企业加强与电力企业对接，积极开展网络绿色化改造，加快实施700MHz频段5G频率使用许可；开展5G网络共享和异网漫游。二、丰富5G技术应用场景。包括推广5G+VR/AR等应用；推动“5G+医疗健康”创新发展；加快垂直领域“5G+工业互联网”的先导应用；促进“5G+车联网”协同发展，促进LTE-V2X规模部署，建设国家级车联网先导区，推动5G、LTE-V2X纳入智慧城市、智能交通建设的重要通信标准和协议，开展5G-V2X标准研制及研发验证。三、持续加大5G技术研发力度。四、着力构建5G安全保障体系。包括加强5G核心系统、网络切片、移动边缘计算平台等新对象的网络安全防护，完善网络安全态势感知、威胁治理、事件处置、追踪溯源的安全防护体系；强化5G网络数据安全保护；加快培育5G安全产业链关键环节领军企业。

    我们全年坚定看好通信新基建相关投资机会，2020年确定性5G大年；疫情影响经济，5G逆周期调节引领新基建。目前肺炎疫情对通信业上市公司2020Q1业绩或有影响、但全年来看影响可控（包括武汉地区通信企业）。2月以来，习近平总书记、政治局、工信部均指示加快5G建设，三大运营商表态2020年加大5G投资；工业互联网、数据中心等支持政策也渐次落地。

    5G新基建继续重点推荐设备侧产业链龙头【中兴通讯】、【烽火通信】，与【深南电路】、【华工科技】等为代表的设备侧关键部件产业链，关注【武汉凡谷】、【世嘉科技】；维持推荐【中天科技&亨通光电】（光纤缆行业景气底部向上、特高压&海缆提供增长新动力），关注【长飞光纤】。5G商用、流量浪潮涌动，关注流量可视化、云计算数据中心新基建：重点推荐【中新赛克】、【迪普科技】、【光环新网】、【数据港】、【中际旭创】等，关注【新易盛】、【万国数据】、【宝信软件】等。

    电信、联通发布2019业绩公告，5G、云网建设成亮点

    中国电信3月24日发布2019年度业绩公告，服务收入3576亿元（+2%），保持高于行业平均，净利润205亿元（-3.3%，同口径净利润+2%）。值得关注：1、云业务、物联网成新增长极：2019年，新兴业务占服务收入的55.3%，拉动服务收入增长4.5个百分点，收入结构不断优化，发展动能不断壮大；DICT业务收入536亿元（+9.1%），其中云业务收入70.7亿元（+57.9%），已跃升为DICT领域的第一增长动力。物联网收入18.7亿元（+21.7%），物联网连接数达到1.57亿。2、5G商用开局良好、明确加大资本开支：公司对5G核心技术和能力的掌控持续增强，在全球5G产业链的地位显著提升。2019年资本开支776亿元，其中5G投资93亿元（占11.9%），2020年资本开支约850亿元，其中5G投资约453亿元（+387%，占53.3%）。截至2020年2月底，5G用户超1073万，5G ARPU值达到91.9元；预计2020年有望实现5G规模突破，达到6000-8000万用户。截至2020年3月19日，在用5G基站数8万。

    中国联通3月23日发布2019年度业绩公告，服务收入2644亿元（+0.3%），净利润113亿元（+11.1%）。值得关注：1、云计算、大数据、物联网业务高速发展：2019年，公司产业互联网收入329亿元（+43%），占服务收入比例达到12.4%，其中云计算收入23.6亿元（+147%），大数据收入12.3亿元（+103%），物联网收入30.4亿元（+46%），物联网连接数接近1.9亿。2、精准高效投资保障5G网络建设：2019年资本开支564亿元，其中5G资本开支约79亿元；2020年资本开支约700亿元，其中5G开支350亿元（+343%），将主要用于与电信高效建设5G网络、对于有良好模式的2B需求按需滚动安排、完善LTE900底层网等。公司与中国电信共建5G接入网络，双方累计开通共享5G基站5万个，共同节省投资成本约100亿元，公司可用5G基站规模超6万个；将与中国电信力争三季度完成新增共建共享5G基站25万站，覆盖全国所有地市；启动5G网络向SA演进升级，年中商用。

    风险提示：5G投资进度低于预期；中美贸易摩擦加剧及美国对高科技企业关键器件出口限制扩大。

    信通院预计工业互联网高速发展，云计算前景可观

    中国信息通信研究院：2020年我国工业互联网产业经济总体规模将达3.1万亿元。3月24日， 中国信息通信研究院发布《工业互联网产业经济发展报告（2020年）》。报告显示：2018年、2019年我国工业互联网产业经济总体规模分别为1.42万亿（+55.7%）、2.13万亿（+47.3%），其中2018年、2019年工业互联网核心产业增加值规模分别为4386亿元、5361亿元；预计2020年工业互联网产业经济总体规模约为3.1万亿元（+47.9%），工业互联网核心产业约为6520亿元。从工业互联网核心产业发展情况来看，我国工业互联网安全产业存量规模由2017年的13.4亿元增长至2019年的27.2亿元，年复合增长率42.3%，但在工业互联网核心产业中占比仍较低，近年来基本维持在0.5%；我国工业互联网平台与工业软件产业存量规模由2017年的1490亿元增长至2019年的2486亿元，年复合增长率29.2%，2019年占工业互联网核心产业存量规模的比重为46.4%，成为工业互联网核心产业增长的主要驱动力量。

    Canalys：2019Q4中国云基础设施市场开支总额达33亿美元（+66.9%）。3月23日，英国调研机构Canalys发布2019年第四季度中国公共云服务市场报告。报告显示，2019Q4中国云基础设施市场开支总额达33亿美元（+66.9%），在全球占比10.8%，已成为全球第二大市场；具体来看，阿里云排名第一、占开支总额的46.4%，腾讯云份额增加到18%，百度云份额8.8%，共占73%；2019年全年，中国云基础设施市场开支总额超107亿美元（+63.7%）；Canalys认为，2020年中国云计算市场前景可观，疫情结束后更多应用将转移到云端。

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