每日早盘观察-农产品

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员:胡香君 日期:2020-03-30

大豆粕类

    【交易策略】

    1. 单边:受南美运输压力以及美豆压榨端利好所致,国内豆菜粕底部支撑较明显,策略以逢低做多为主;

    2. 套利:m-rm2009 缩小;

    3. 期权:买m2009-c-2850,卖m2009-c-3100,卖m2009-p-2750。

    油脂板块

    【交易策略】

    1. 单边:虽全球需求较弱,但市场交易重心转至不确定性较多的供应端,当前巴西港口出现大豆装运担忧预计对豆油有利多情绪影响。油脂板块底部盘整下方跌幅有限,操作建议等待机会短多,多空信息交织盘面波动巨大,近期仍以谨慎原则为主。

    2. 套利:豆棕价差的缩小止盈离场。

    3. 期权:因板块下跌幅度有限,可考虑三大油脂的牛市价差或卖出看跌期权。(具 体报价可咨询银河德睿)。

    玉米淀粉

    【交易策略】

    1.单边:震荡上行,玉米 2009 合约多头以 10 日线为止损位,淀粉 2009 合约站稳 2350 尝试做多。

    2.套利:观望。

    3.期权:买入 c2009-C-2000 同时卖出 c2009-C-2060。

    鸡蛋

    【交易策略】

    1. 单边:05 合约前期空单择机离场,观望或日内短线操作,关注3000 一线支撑;09 合约以4270 为止损,逢高沽空为主。

    2. 套利:观望,或围绕900-1200 区间波段操作为主。

    3. 期权:卖出JD09-C-4500 及JD09-P-3800。(具体报价请咨询银河德睿)。

    白糖

    【交易策略】

    1.单边:疫情可能影响巴西出口节奏,短期利多,不过国内对巴西糖进口依存度较低,对原糖影响更大,对国内影响预计有限。SR005 合约如 5450 附近企稳,或有反弹。

    2.套利:59 正套。

    3.期权:卖出 SR005-C-5600 及 SR005-P-5400。

    红枣

    【交易策略】

    1. 单边:05 合约上周后半段大幅减仓上行,基本面上暂无改观,但临近交割,受持仓限制,短期投机资金或将陆续离场,盘面波动剧烈,建议观望,或短线操作。

    2. 套利:观望。

    3. 期权:观望。

    棉花-棉纱

    【交易策略】

    1. 单边:疫情将影响国际航运,近些年我国棉花进口差不多五分之一是靠进口,但作为纺织品服装出口大国终端成本需求市场受影响更大,然而前期棉花大跌已经在交易终端消费差。整体而言棉花震荡偏弱,2009 合约短期逢高空,棉纱观望。

    2. 套利:目前棉纱和棉花的利润价差仍然较小,可做多盘面利润。

    3. 期权:做多波动率策略,买入CF2009-C-11600,同时买入CF2009-P-10600。

    4. 期现:棉花期货价格与现货价格价差缩小,但是近期棉花期货有进一步下跌风险,有采购意愿企业先观望。棉纱期货价格大幅低于现货价格,建议有采购意愿且真实需求的企业可以考虑在期货市场采购。