期权早评

类别:金融工程 机构:国元期货有限公司 研究员:—— 日期:2020-03-30

  【核心观点及操作建议】

      50/300ETF冲高回落,小幅收红。期权基本左红右绿,平值行权价连续3个交易日维持原位(50ETF2.7,300ETF3.7)。

      20/40日历史波动率分别走低1.18/0.52个百分点,20/40/60日历史波动率高于90分位数,120日历史波动率高于50分位数。隐含波动率扩大0.5个百分点,维持下穿20/40日历史波动率形态,当月/下月/当季/下季呈递减排列。

      隐含波动率左低右高,波动率差比前两日有所收缩。

      各国出台疫情封锁措施,以及救市货币政策,或可稳定市场风险情绪。

      VIX指数肩部震荡,小幅收高。

      周三建仓周五逢高点平仓买call卖put最高收益率可达11%。低风险偏好投资者建议观望。由于put-call波动率差仍较高,高风险偏好投资者仍可进行波动率差收缩套利,周五收盘Delta中性持有较佳。