晨会纪要

类别:晨报 机构:平安证券股份有限公司 研究员: 日期:2020-03-30

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    策略月报*全球“抗疫”政策加码升级

    研究助理:郝思婧 一般证券从业资格编号:S1060119070043研究分析师:魏伟 021-38634015 投资咨询资格编号:S1060513060001研究分析师:张亚婕 021-20661934 投资咨询资格编号:S1060517110001核心观点:上周全球各国疫情应对政策加码,美国的无限量QE 计划和2 万亿财政刺激方案暂缓了海外流动性危机,G20 会议的顺利召开及5 万亿美元的计划标志着全球协同应对疫情政策进入全面抗疫新阶段。与此同时,中国政策出台再加速,中央政治局会议重启特别国债,多地推出消费刺激政策,更大力度的货币宽松政策值得期待。但是全球经济二季度陷入衰退已是大概率事件,海外疫情加速扩散下全球贸易活动陷入停滞,需谨慎外需回落对我国出口产业链的负面冲击。因此,我们认为A 股市场大概率仍维持区间震荡,建议关注财政支持下的新老基建板块、消费刺激政策的内需板块以及疫情带来变革的线上产业链板块。

    行业动态跟踪报告*建筑*建筑工程基本复工,二季度财政政策将更积极*强于大市

    研究分析师:严晓情 021-20662256 投资咨询资格编号:S1060517070005核心观点:受疫情影响,今年前2 月下游基建和地产投资降幅均较大,建筑订单因此大幅下滑。此前因建筑工人返岗率低,原材料和设备物流受阻等原因,建筑施工项目复工率低于建筑企业复工率。4 月8 日武汉解封,预计全国建筑施工项目在4 月上旬将能够完全恢复到正常水平。为应对海外疫情冲击影响,我们预计二季度政府将发力基建,而基建投资的向上弹性依赖于项目资金的落地。3 月27 日中共中央政治局召开会议,会议指出要加大宏观政策调节和实施力度,积极的财政政策要更加积极有为,利好建筑行业,因此我们将建筑行业评级由“中性”上调为“强于大市”。

    中国广核*003816*起步大亚湾,成长韧劲足*推荐研究分析师:严家源 021-20665162 投资咨询资格编号:S1060518110001核心观点:国内纯核电运营上市公司仅有中国核电与中国广核两家,行业具有极高的技术壁垒、专业要求、政策管制属性,决定其短时间内不会出现新的参与者,竞争格局稳定,公司成本端稳定可控。在建机组陆续投产、且公司自身和控股股东规划的电站项目也有望随着核电审批的开闸陆续获批,可以支持公司未来持续发展。我们预计公司20/21/22 年EPS 分别为0.23/0.23/0.23 元,对应3 月26 日收盘价的PE 分别为12.6/12.8/13.0 倍。给予公司2020 年15 倍PE 的估值,对应目标价3.45 元,首次覆盖给予“推荐”评级。