油脂油料早盘分析：油粕观望

　　巴西马托格罗索州卡纳拉纳镇将修订新冠疫情封锁令，未来10 天允许嘉吉、中粮等全球性贸易公司外运农产品，榨利丰厚吸引中国采购巴西豆。南美港口虽正常运作，但运输、装船及检疫时间延长，4 月大豆到港仅688 万吨，当前国内油厂开机率超低，低开机率或延续到4 月中下旬，豆油库存将下滑。同时马来最大棕生产州沙巴将暂停三个地区棕榈业务，疫情对主产国的生产、物流及港口装船担忧难消，预计油脂行情回调空间不大，整体仍处于震荡偏强态势，但疫情还在全球蔓延，外围市场动荡不安，油脂市场仍将频繁波动。豆粕方面，持续拉升后的获利了结，以及疫情蔓延令肉类需求下降也影响养殖业，豆粕提价后成交量受到一定抑制，豆粕滞涨震荡。不过当前生猪养殖利润可观，养殖户补栏热情升温，近期饲料企业需求尚可，油厂货源紧缺及惜售，继续支撑粕价，货源紧张缓解之前，粕价仍将维持高位运行。

    　　操作建议：

    　　油粕观望。卖出09 合约豆粕虚值看跌期权。