晨会纪要

国内市场

    股指缩量震荡整理 板块分化偏重防御

    周四沪深两市缩量震荡整理，股指全天基本在前一天收盘指数附近上下波动，多空交织陷入僵持，盘中板块热点如预期出现分化，特高压、数据中心、充电桩等新基建板块整体下挫领跌市场，市场资金主要偏向防御避险板块，其中农业、大消费和医疗器械表现活跃涨幅居前，个股涨少跌多。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量0.64万亿减少明显，多空双方均表现谨慎。

    综合分析，美国参议院通过规模2 万亿美元的经济救济法案，欧洲央行支持启用2012年设计的最有力购债工具，即直接货币交易(OMT)计划，德国议会批准政府历史性的紧急借贷计划，包括亚太诸多国家在内全球各国为应对新冠肺炎疫情而出现的经济衰退竭尽所能纷纷采取强有力行动，通过降息等刺激方式释放流动性来拯救资本市场，同时美联储还协同多国央行通过美元流动性互换增加美元的流动性，全球新一轮量化宽松周期完全开启。新冠肺炎疫情在全球扩散蔓延，引发了市场对于全球经济衰退的担忧，也让全球脆弱的金融市场不堪一击，近期全球市场跌宕起伏不断上演蹦极走势，全球多个指数已进入技术性熊市，投资者做多信心明显下降，虽然欧美市场出现报复性回升，但是否真正见底仍有待关注。国家高层定调金融业改革方向提升了资本市场战略定位，全球经济形势促使国内货币政策采取实际利率下降策略，管理层持续投放货币并采取新的扶持贷款政策维稳，IPO 常态化发行科创板审核加速，产业资本减持离场趋势不减，高层加速推进金融改革鼓励并引导中长期资金入市，以平衡资本市场的供需矛盾。从技术面分析，3 月上旬全球黑色星期一股指出现暴跌，由此拉开了全球股指下跌的序幕，新冠疫情爆发式增长导致全球股指短期内连续上演蹦极走势，美股10 天内发生四次熔断，市场笼罩在一片恐慌之中，同时A 股指数也是震荡下行并失守多空分界岭，股指中期趋势明显转弱。上周四股指创新低后走出探底回升走势，但市场缺乏明显领涨板块，热点频繁切换多空转换节奏较快投资者很难把握；本周股指受外围市场影响先抑后扬，连续两天出现震荡回升并收复5 天均线到达10 天均线附近，周四股指缩量震荡整理股指始终受制于多空分界岭的压制，成交量也下滑到近期低位水平，显示市场做多力量较为有限，投资者整体都趋于谨慎。鉴于目前股指上有反压下有缺口的牵引，预期短期股指仍将围绕短期均线震荡波动，把握节奏控仓精选个股操作。

    行业动态与点评

    【中国与多国公司合作研发疫苗 相关公司受关注】

    来源：证券时报网

    证券时报e 公司讯，3 月26 日科技部副部长徐南平表示，目前中国疫苗研发五条技术路线同步推进，这五条技术路线都有国际合作，并且都是对外开放的。徐南平表示，现在已经在合作的，比如DNA 疫苗，中国的有关企业正在和美国的Inovio 公司进行实质性合作。业内认为，中国疫苗研发有关企业正与美德英等国公司合作，疫苗行业迎来发展良机，尤其是已经开展新冠肺炎疫苗研究的企业，将更加直接地受益于政策的导向影响。关注鹏鹞环保、冠昊生物。

    【农业农村部与中国农业银行签署战略合作协议 共同推进金融服务乡村振兴】

    来源：证券时报网

    证券时报e 公司讯，近日，农业农村部与中国农业银行签署金融服务乡村振兴战略合作协议，进一步深化双方合作，助力乡村振兴战略深入实施。根据战略合作协议，双方将围绕服务国家粮食安全战略、支持现代种业创新发展、推动农村一、二、三产业融合发展、推进农村集体产权制度改革、加强数字乡村建设等重点领域，建立全面战略合作伙伴关系。同时，明确提出在“菜篮子”“米袋子”、生猪等领域，共同做好农产品生产、加工、流通、销售全链条金融服务。

    宏观经济

    （1）国家领导人在北京出席二十国集团领导人应对新冠肺炎特别峰会时强调，国际社会应该加紧行动起来，坚决打好新冠肺炎疫情防控全球阻击战，遏制疫情蔓延势头。

    疫情对全球生产和需求造成全面冲击，各国应该联手加大宏观政策对冲力度，防止世界经济陷入衰退。要实施有力有效的财政和货币政策，加强金融监管协调，共同维护全球产业链供应链稳定。

    （2）中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议要求，坚持实施外防输入、内防反弹的防控策略，进一步完善应急和常态化防控结合的措施与机制，做好境内疫情精准防控，抓紧抓实抓细防范跨境输入输出措施，在科学精准防控同时积极有序推动复工复产。

    （3）外交部、国家移民管理局：鉴于新冠肺炎疫情在全球范围快速蔓延，中方决定自2020 年3 月28 日0 时起，暂时停止外国人持目前有效来华签证和居留许可入境。暂停外国人持APEC 商务旅行卡入境。

    （4）商务部：鼓励各地结合本地实际情况，出台促进新能源汽车消费、开展汽车以旧换新等措施，进一步稳定和扩大汽车消费；后期消费市场将进一步平稳回升，部分领域刚性消费受疫情影响被推迟，疫情过后还会回补，出现补偿性消费；将用足用好各项外贸政策，特别是要推动财税、金融、出口信保等精准帮扶企业的政策措施尽快落地见效。

    国际市场

    （1）G20 应对新冠肺炎特别峰会闭幕，将启动价值5 万亿美元的提振经济计划。公报强调“不惜一切代价”采用所有可行的政策工具，将新冠病毒大流行对全球经济和社会的损害降到最低；支持各国央行采取的非常规措施，包括扩大外汇互换额度。。

    （2）美参议院全票通过2 万亿美元经济刺激方案，应对新冠肺炎疫情。这是美国历史上数额最大的经济刺激方案，也是自新冠肺炎疫情在美国暴发以来国会通过的第三项应对疫情法案。根据方案，2500 亿美元将用于给美国公民发放现金，3500 亿美元将用于给小企业提供贷款，2500 亿美元为因疫情失业民众提供福利，5000 亿美元用于给受疫情影响严重企业、行业提供帮助，1300 亿美元提供给医院，其余将提供给各州政府等。