聚丙烯&聚乙烯日报

类别:金融工程 机构:兴证期货有限公司 研究员:刘倡/林玲/赵奕/孙振宇 日期:2020-03-26

  兴证聚烯烃:聚烯烃板块低位震荡整理。现货市场倒挂出售,延续降库操作,聚丙烯拉丝主流报价在6500-6800元/吨,聚乙烯华北市场下跌30-70 元/吨,华东跌50-200元/吨,华南跌50 元/吨上下。

      上游方面,全球资产再遭抛售,国际油价回调,乙烯、丙烯缓慢反弹,甲醇弱势震荡,成本端支撑坍塌状况仍为主要矛盾。供应面,PP 运营厂商多满负荷运行,蒲城清洁能源40 万吨、四川石化45 万吨装置重启,利和知信一期30 万吨/年聚丙烯装置近期外采丙烯试运行,计划2020 年2 季度正式运行,燕山石化12 万吨一聚装置停车小修,PP 开工率继续上升;PE 装置较为稳定,开工率维持在93%左右,进口量环比下跌,PP、PE 供应面呈宽松态势,利空期现价格。需求面,下游装置开工率攀升,预计月末为完成采购任务,下游需求将有所好转。

      库存方面,两油库存今日在112.5 万吨,较昨日降4 万吨,随着物流恢复,去库速度加快,社会库存在贸易商积极让利出货下维持下降。综上,当前聚烯烃对消息面极为敏感,成本坍塌情况小幅好转,基本面偏弱,盘面震荡整理,近月合约不宜操作,前期空单止盈,建议暂以观望为宜,中长期看空为主。