2020年4月金融期权投资策略报告:海外疫情形势严峻 谨防经济衰退风险

类别:金融工程 机构:宝城期货有限责任公司 研究员:龙奥明 日期:2020-03-25

摘要提示:

    4 个期权品种的持仓量PCR 持续在低于1 的状态下运行说明市场情绪并不积极,而且其连续下行说明恐慌情绪较重,市场短线情绪普遍看跌。

    虽然隐含波动率有所回落,但是4 个期权品种的隐含波动率仍然处于30%以上的水平,相对历史情况仍然处于较高的位置,且不排除收到黑天鹅事件激发急促冲高的可能性。

    短期来看海外疫情恶化,避险情绪升温,北上资金净流出的趋势难以逆转。

    政策层面稳定市场预期的意愿较强,说明市场继续下跌的空间将受限,但是在海外疫情转机未现的情况下,大幅反弹的可能性也不高。