消费者线上买菜问卷调查及分析报告：数读疫情下生鲜消费的变与不变

投资摘要

    疫情宅家推动生鲜电商高速增长，线上买菜成为新趋势。我们通过925份问卷调查发现：1）生鲜消费行为之“变”。疫情期间，消费者更倾向于使用生鲜电商买菜，“避免外出与人接触”是主要原因，线上买菜的频率和客单价均有所提升； 2）生鲜消费行为之“不变”。蔬菜水果仍是消费者最主要的购买商品，购买关注点仍主要集中在品质、价格和配送时间。

    问卷调查线上消费者留存可观，供应链能力决定消费者体验。疫情期间全民宅家大秀厨艺，生鲜电商用户集中在35-45岁，年轻宝妈群体占比提升。问卷调查受访者集中于年轻消费者，是未来5-10年的买菜主力，对线上买菜服务的满意度较高且留存率可观，然而缺货率高、价格太贵、配送时间长等问题严重影响消费者体验。拥有完善供应链体系，在商品采购、物流、品质管控等方面更规范化的企业更容易留存新用户。

    立足长三角发展前置仓模式，叮咚买菜增长提速。疫情期间生鲜电商需求端爆发，叮咚买菜借“保供应+调结构+提配送”全方位发力，拥有供给、配送、营销等优势，增长前景可期。

    相关标的：1）永辉超市：强供应链体系构建核心壁垒，店仓一体化开拓超市到家服务；2）家家悦：胶东生鲜超市龙头，自营/美团/社区微信群三管齐下发力线上；3）红旗连锁：成渝便利超市龙头，携手永辉打造生鲜业务；4）步步高：推进生鲜供应链改革，上线“小步到家”强化到家业务；5）苏宁易购：并购家乐福打造“福社圈”，加码到家业务积极应对疫情；6）阿里巴巴：盒马鲜生高效运营,引领新零售发展；7）京东：七鲜生活、七范儿助推7FRESH业态升级，“小七拼”发力社区团购

    风险提示：宏观经济加速下滑；行业竞争加剧；公司创新业务发展不及预期