铜日报

类别:金融工程 机构:兴证期货有限公司 研究员:孙二春 日期:2020-03-24

  兴证点铜:3 月23 日夜盘LME 铜价上涨0.68%,COMEX 早盘开盘后继续上涨。基本面上,海外疫情对主要铜矿生产国智利、秘鲁等地矿山生产的影响逐步发酵,部分矿山宣布减停产,后期或将逐步传导至冶炼端。需求端,下游铜材企业及终端各行业有序复产,国内铜消费逐步恢复,但海外疫情对铜消费的负面冲击有待评估,市场预期相对悲观。宏观层面,美联储宣布开放式量化宽松政策,以刺激经济。综上,我们认为,海外部分矿山受疫情影响出现减停产,对冶炼的冲击可能逐步发酵,叠加当前铜价远低于矿山现金成本,铜价继续大幅下跌的动能不足。但疫情引发的市场恐慌情绪蔓延,对铜金融属性的冲击短期难消除,铜价大概率维持高波动。仅供参考。