首创宏观“茶”-2月经济数据点评：稳就业压力加大更大力度的对冲政策不会缺席

类别：宏观机构：首创证券股份有限公司研究员：王剑辉日期：2020-03-17

主要观点：

    2 月工业增加值累计同比-13.5%，预期-3.0%，前值5.70%；2 月固定资产投资累计同比增长-24.5%，预期-2.0%，前值5.40%；2月社会消费品零售总额累计同比-20.5% ，预期-4.0% ，前值8.00%。我们点评如下：

    一、制造业与私营企业工业增加值累计同比跌幅最深；

    二、房地产、基建、制造业投资均滑至负增长；

    三、可选消费大幅下行拖累社会消费品零售总额累计同比；

    四、1 季度GDP 增速大概率录得史上首个负增长；

    五、如不放松约束条件，2020 年经济目标大概率难以实现；

    六、稳就业压力加大，更大力度的对冲政策不会缺席。