新材料行业投资策略：产业升级新机遇 国产替代正当时

主要内容

    1. 新材料高端应用多被海外垄断，贸易环境变化刺激国产化契机

    2. 技术路线已成熟，国产替代正当时

    3. 产业升级新机遇，新兴成长快发展

    4. 军工应用受封锁，自主突破强国路

    5. 投资建议

    新材料是我国从制造大国向制造强国转型升级的基石，产业升级、贸易摩擦、科创板落地均成为我国新材料企业加速发展的契机。一方面半导体、显示面板等行业产能向大陆转移趋势明显，新能源汽车、5G等产业发展大势明确，将带动上游材料需求确定性增长，另一方面中美、日韩在高端材料技术等领域贸易不确定性增强，上游国产化配套需求迫切，国内材料企业迎来新机遇，发展有望加速。

    优选已在下游主流客户占据核心供应商地位或处于放量阶段的细分领域龙头

    技术确定，国产替代：1）半导体材料：重点推荐雅克科技，安集科技、晶瑞股份、华特气体，其余关注鼎龙股份、昊华科技、南大光电、上海新阳、江丰电子等；2）柔性OLED材料：重点推荐万润股份、濮阳惠成，关注飞凯材料、鼎龙股份等；3）蜂窝陶瓷：重点推荐国瓷材料、奥福环保。

    产业升级，新兴成长：1）5G材料：LCP关注金发科技、普利特、沃特股份；胶粘剂推荐回天新材；2）锂电材料：重点推荐恩捷股份、新宙邦。

    海外封锁，自主突破：1）碳纤维：重点推荐光威复材，关注中简科技；2）对位芳纶：重点推荐泰和新材。