新媒股份(300770)：“硬核”5G+4K战略联盟成立 携手助力智慧家庭生态升级

3月10日,新媒股份与沃音乐、4K花园举行5G+4K超高清音视频内容产业三方战略合作云签约仪式。各方将按照发展、共赢、平等、互利原则,整合各方优势,在5G音视频产业、高品质音视频的内容、5G+4K超高清音视频直播、智慧家庭生活场景等领域建立战略合作伙伴关系,共同为超高清音视频内容产业赋能。

    “硬核”5G+4K战略联盟形成,强强联手助推超高清音视频产业。新媒拥有全国首个4K直播频道的省级IPTV分平台,沃音乐具有强大音视频内容生产和聚合能力,4K花园具备全方位视频拍摄、DIT支持,以及后期剪辑、包装、特效等制作生产能力。此次合作,新媒股份、沃音乐、4K花园将充分发挥各方优势,携手共建5G音视频内容产业联盟。一方面,将共建高品质音视频内容创作平台,打造覆盖高品质全流程端到端的内容创作和内容应用生态体系。另一方面,将建立5G超高清音视频实验室,打造5G+4K超高清音视频直播平台,挖掘超高清直播市场。

    率先布局超高清内容,合作推进5G+4K落地赋能智慧家庭生态升级。公司始终聚焦4K产业领域,目前已上线全国首个IPTV 4K精品专区,积极引进优质4k节目等内容版权,并打造出全国首个4K云服务平台。此次战略合作,新媒将进一步升级超高清音视频内容生态,与合作伙伴共建智慧家庭生态,将5G+4K超高清技术广泛应用到影视娱乐、体育赛事、电竞游戏、智慧家庭中。

    紧围绕“智慧家庭”IPTV稳步推进,OTT云视听系列竞争优势明显,家庭场景服务产品类别进一步拓展。2019年,新媒股份在IPTV业务上持续强化内容和产品运营,深耕垂直领域,基础业务用户规模和ARPU提升明显。未来,通过加强影视VIP、少儿、纪实及电竞等高流量内容的整合与精细化运营,推动业务向精细化转型,拓展省外业务,ARPU和用户规模有望进一步增长。同时,新媒股份的OTT云视听系列竞争优势明显,云视听系列APP日活规模均处于业内领先地位。并且公司不断积极拓展合作伙伴,打造智屏应用多元矩阵。

    盈利预测与投资建议:公司2019预计实现归母净利3.87亿,对应51.2倍市盈率,我们预计公司20-21年实现归母净利5.36亿、7.05亿,分别对应37.0倍和28.1倍市盈率,维持“强烈推荐-A”评级。

    风险提示:监管政策变动风险、用户拓展不及预期、业务拓展不及预期等。